home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Suzy B Software 2 / Suzy B Software CD-ROM 2 (1994).iso / extras / textfile / taxq_a7 / taxq_a7.txt < prev   
Text File  |  1995-04-27  |  158KB  |  4,098 lines
  1. =========================================================================
  2. (C) 1993 by GEnie. May be reprinted only with this notice intact. To
  3. sign up for GEnie service, call (with modem) 800-638-8369.  Upon
  4. connection type HHH (RETURN after that). Wait for the U#= prompt.Type
  5. XTX99437,GENIE and press [RETURN]. The system will prompt you for your
  6. information.
  7. ==========================================================================
  8.  
  9.  
  10. 2 Home Office/Small Busines
  11. Category 7,  Topic 2
  12. Message 2         Thu Sep 03, 1992
  13. B.COLLINS14 [Barb]           at 20:06 EDT
  14.  
  15.  Ok I have a couple of questions:
  16.  
  17. I am starting to do some sidework with my computer at home, DTP, Word 
  18. Processing, etc.  Will I need to pay quarterly tax payments if I also work a
  19. part time job with taxes withheld from my paycheck?  Will I be  penalized if I
  20. don't?
  21.  
  22. If I am providing a service I don't charge sales tax right?  If I don't 
  23. charge any sales tax do I have to register with the Sales Tax division and
  24. file their forms? (Maryland)
  25.  
  26. Thanks for any advice. Barb
  27.  
  28.  ------------
  29. 2 Home Office/Small Busines
  30. Category 7,  Topic 2
  31. Message 3         Thu Sep 03, 1992
  32. NASS [Joni]                  at 23:48 EDT
  33.  
  34. Barb... I'm not an accountant... but Jack will be by here soon... just want to
  35. tell you that when I own and operate a secretarial service I was told that
  36. until I provided photocopies, printed copies, fax service, and any other
  37. taxable services like sellng wedding invitations and the like I am not
  38. taxable.  So... basically I don't charge tax for typing letters or setting 
  39. resumes, but when I make photocopies of the resumes - in case the customer
  40. wants only photocopies then I charge tax for that.  I was told by the tax
  41. department (state) that they consider me a professional much like a doctor or
  42. lawyer.  So, I am very careful and charge tax where applicable -- have always
  43. done it.
  44.  
  45. = Joni =
  46.  
  47.  ------------
  48. 2 Home Office/Small Busines
  49. Category 7,  Topic 2
  50. Message 4         Fri Sep 04, 1992
  51. BRAD [Brad Solomon]          at 04:33 EDT
  52.  
  53. Barb,
  54.    Your net income from your computer work will be subject to both income tax
  55. and self employment tax.  The SE tax is equivalent to about double your social
  56. security tax.
  57.    Depending on how much it comes to, you can pay the tax either with
  58. quarterly estimates, or you can have extra withheld from your regular job.
  59.    If you have paid in at least as much as last years tax, and any of the
  60. following is true, you do not have to pay additional estimates:
  61.    - You did not pay estimated tax for 1991, 90 or 89, and were not subject to
  62. an underpayment penalty for any of those years
  63.    - Your 1992 Adjusted Gross Income is less than $75,000
  64.    - Your 1992 AGI is not more than $40,000 over 1992.
  65.  
  66.    Note - halve those numbers if you are married filing separately.
  67.  
  68.    Also, realize that the last two items CAN change unexpectedly - a lottery
  69. win, etc.
  70.  
  71.    I don't know anything about MD sales tax.
  72.  
  73.                                                         Brad Solomon
  74.                                                         Marlton, NJ
  75.  ------------
  76. 2 Home Office/Small Busines
  77. Category 7,  Topic 2
  78. Message 5         Fri Sep 04, 1992
  79. JSLICK [JACK]                at 20:03 EDT
  80.  
  81. Barb,
  82.      Brad pretty much covered the personal tax issues.  Md Sales tax would
  83. behandled the same way that Joni described.  In other words if it's service
  84. like typing letters, resumes, etc.  No tax is due. Copying, or selling a
  85. product would make the tax due.
  86.  
  87.  
  88.                                 Jack
  89.  ------------
  90. 2 Home Office/Small Busines
  91. Category 7,  Topic 2
  92. Message 6         Sat Sep 05, 1992
  93. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 09:31 EDT
  94.  
  95. Just a note: Sales tax laws differ from state to state and county to county 
  96. even within a state. What is true for services in one state is not necessarily
  97. true in another state. You will always have to check state and local tax laws
  98. to find out whether your services are taxable or not. Just as a for instance,
  99. typesetting, which is not taxable in the county in NY state where Joni lives
  100. IS taxable in New York City. In NY that means that anyone who does typesetting
  101.  
  102. for a NY city resident has to charge the NYC resident sales tax and remit it
  103. to the state.
  104.  
  105. --Janet
  106.  
  107.  
  108.  
  109.  ------------
  110. 2 Home Office/Small Busines
  111. Category 7,  Topic 2
  112. Message 11        Sun Sep 06, 1992
  113. M.COUTURE2 [Mari]            at 18:52 EDT
  114.  
  115. Here in Ohio I had  to get a special vendor's permit for doing DTP work - it
  116. falls under the same catagory as doing word processing which is taxable here.
  117. So I charge sales tax and pay it monthly.
  118.  
  119. Mari
  120.  
  121.  ------------
  122. 2 Home Office/Small Busines
  123. Category 7,  Topic 2
  124. Message 18        Wed Sep 09, 1992
  125. PEACHIE [GEORGIA]            at 20:39 EDT
  126.  
  127. Brad and Jack,
  128.  
  129. Have you guys heard about the newest tax form changes coming down the pike?
  130. Especially the newer, simplified Schedule C?
  131.  
  132.    * * * * * * * *
  133.    * PEACHIE!! * *
  134.    * * * * * * * *
  135.  ------------
  136. 2 Home Office/Small Busines
  137. Category 7,  Topic 2
  138. Message 19        Thu Sep 10, 1992
  139. JSLICK [JACK]                at 22:13 EDT
  140.  
  141. Peachie,
  142.      I've heard aout the new schedule C, but from what I've seen not many
  143. people will be able to utilize it.  It's so basic that in most cases it just
  144. doesn't cover a business.  Now for someone that has a 1099 and only the
  145. expenses on the form, it will probably save them time.
  146.  
  147.                                           Jack
  148.  ------------
  149. 2 Home Office/Small Busines
  150. Category 7,  Topic 2
  151. Message 20        Fri Sep 11, 1992
  152. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 21:37 EDT
  153.  
  154.  The form is aimed at businesses with gross receipts of less than
  155.  $25,000 according to the IRS, but as Jack says, it is really for 
  156.  nonbusinesses .... 
  157.  According to an IRS representative, you can NOT use the form if 
  158.    - you kept any inventory
  159.    -  had a net loss
  160.    - operate more than one business as a sole proprietor
  161.    - have any employees
  162.    - file a 4562 depreciation form
  163.    - take the home office deduction
  164.    - had prior year unallowed passive activity losses from the business
  165.  
  166.  The person I spoke to could not find any place on the form to declare
  167.  any deductions, but said the form was for people with less than
  168.  $2,000 in business expenses. The same individual also said - after
  169.  reading me the part about no inventory - that this form was good for
  170.  the "guy who has table at flea markets."
  171.  Somehow I don't think that particular individual knew too much about 
  172.  businesses..........
  173.  
  174.  Usually the people on the answer line are a LOT better informed, btw.
  175.   --Janet
  176.  ------------
  177. 2 Home Office/Small Busines
  178. Category 7,  Topic 2
  179. Message 21        Sat Sep 12, 1992
  180. PEACHIE [GEORGIA]            at 20:25 EDT
  181.  
  182. Jack, I knew that when it said 8 lines and less than $2000 in expenses, most
  183. people would be excluded.
  184.  
  185.    * * * * * * * *
  186.    * PEACHIE!! * *
  187.    * * * * * * * *
  188.  ------------
  189. 2 Home Office/Small Busines
  190. Category 7,  Topic 2
  191. Message 22        Tue Sep 22, 1992
  192. G.CONNOR [George]            at 20:13 EDT
  193.  
  194. Can someone tell be the mileage rate for charitable work these days? I think
  195. it was 12 cents back in '89, but what about now? And, regular mileage for
  196. business purposes is 28 cents, right?  Thanks...
  197.  ------------
  198. 2 Home Office/Small Busines
  199. Category 7,  Topic 2
  200. Message 23        Wed Sep 23, 1992
  201. F.KEENEY1 [the needler]      at 21:17 EDT
  202.  
  203. Charitable mileage is still 12c/mile
  204.  and for 1992, business mileage is 28c/mile for all business miles
  205.  
  206. frances
  207.  ------------
  208. 2 Home Office/Small Busines
  209. Category 7,  Topic 2
  210. Message 24        Wed Sep 23, 1992
  211. C.KAGY [Chris]               at 22:04 EDT
  212.  
  213. Here's an interesting senerio I'd like some input on:
  214.    I'm getting married in late december, meaning that for 1992 my fiance and I
  215. will be filing jointly for the first time.
  216.    My fiance, a law student, just got herself a part time job working for a
  217. local firm.  She's being treated as a consultant, I understand, so she's self
  218. employed for tax purposes.  She's going to be responsible for paying her own
  219. taxes (the firm is just writing her a check for her hours).
  220.  
  221. Loving fiancee that I am, I get to (read: have to) do the tax work for us. 
  222. How on earth do I figure out if she/we are going to owe estimated tax on Jan
  223. 15?
  224.  
  225. Thanks for any suggestions/thoughts!
  226.  
  227.      -Chris
  228.  ------------
  229. 2 Home Office/Small Busines
  230. Category 7,  Topic 2
  231. Message 25        Wed Sep 23, 1992
  232. BRAD [Brad Solomon]          at 23:31 EDT
  233.  
  234. Chris,
  235.    You are probably in luck.  You are supposed to figure out the amount of the
  236. tax for each quarter, and pay at least 90%.  However, in many cases, as long
  237. as you have paid in as much as last years tax, you are covered.  If you pay
  238. estimates, then you have to have made those payments quarterly, but if you are
  239. an employee, you can just have a little extra withheld (if you need it), you
  240. can be safe.
  241.  
  242.    Now for the disclaimer:  If all the following apply, you cannot use the
  243. 100% of last years taxes to be safe:
  244.  
  245. - Did either of you make estimated tax payments in the last 3 years, or were
  246. you subject to underpayment penalties (form 2210) during any of those years?
  247.  
  248. - Is your 1992 Adjusted Gross Income (joint) over $75,000?
  249.  
  250. - Is your 1992 modified AGI (without sale of your main home and certain other
  251. onetime items) more than $40,000 over 1991?
  252.  
  253.    That first item is one of the reasons that I recommend extra withholding
  254. over estimates, where it is possible.  Otherwise, you could be in penalty
  255. trouble, or at least have complicated penalty calculation, if you should win
  256. the lottery.
  257.  
  258.                                                         Brad
  259.  ------------
  260. 2 Home Office/Small Busines
  261. Category 7,  Topic 2
  262. Message 26        Sat Sep 26, 1992
  263. C.KAGY [Chris]               at 13:52 EDT
  264.  
  265. Thanks for the quick reply, Brad.  One thing you said still has me a little
  266. confused..."However, in many cases, as long as you have paid in as much as
  267. last years tax, you are covered."  Does this mean as long as the two of us,
  268. combined, have paid in at least as much as last years tax, or as long as SHE
  269. (since her income is the stuff in question) has paid in as much as last year? 
  270. For tax year '91 we were both single, see, but we're getting married in time
  271. to file jointly for '92...See where my question lies?  (This is all about as
  272. clear as mud...)
  273.  
  274. -chris
  275.  
  276.  
  277.  
  278.  ------------
  279. 2 Home Office/Small Busines
  280. Category 7,  Topic 2
  281. Message 27        Sat Sep 26, 1992
  282. JSLICK [JACK]                at 21:53 EDT
  283.  
  284. Chris,
  285.      It would be the two of you combined.  You need to have paid in at least
  286. what the two of you owed last year in taxes.
  287.  
  288.                                  Jack
  289.  ------------
  290. 2 Home Office/Small Busines
  291. Category 7,  Topic 2
  292. Message 28        Thu Oct 01, 1992
  293. L.DEVRIES [Lloyd]            at 20:28 EDT
  294.  
  295. Regarding inheritance and estate taxes....
  296.  
  297. My father-in-law does not have a will; he is a Massachusetts resident.  My 
  298. wife is trying to convince him to draw one up.  He has two children and a
  299. wife, owns a home (no mortgage), has other assets....and is VERY careful about
  300. money, to the extreme sometimes.  So....
  301.  
  302. ....does anyone know the how much his heirs lose if he dies without a will?
  303.  I imagine he assumes it will all go to his wife, or, if she predeceases, 
  304. it'll be split between his two children...but how much does the Commonwealth
  305. of Mass take?
  306.  
  307. Thanks.
  308.  
  309. <<<Lloyd>>>
  310.  ------------
  311. 2 Home Office/Small Busines
  312. Category 7,  Topic 2
  313. Message 29        Fri Oct 02, 1992
  314. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 15:45 EDT
  315.  
  316. Lloyd, if nobody here has info on the Massachusetts laws, there IS a list of
  317. state tax offices in the HOSB library and in the business Resource  directory.
  318. You can call them up in the Directory by searching for the  state and the word
  319. tax.  Call that number and ask how you can get information on the state's 
  320. inheritance tax laws.
  321.  --Janet
  322.  ------------
  323. 2 Home Office/Small Busines
  324. Category 7,  Topic 2
  325. Message 30        Fri Oct 02, 1992
  326. JSLICK [JACK]                at 19:49 EDT
  327.  
  328. Lloyd,
  329.      I don't have the info on Massachussetts laws but regardless of whether he
  330. has a will or not they will get their share.  The only thing the will will
  331. accomplish is to allocate his estate in the manner he sees fit.  In Maryland
  332. without a will the estate is disributed to wife first then children on down
  333. the line.  The importance of the will is when you want to distribute assets by
  334. some other method or are concerned about federal taxation.  If the estate
  335. would exceed 600000, then a will becomes a necessity in avoiding federal
  336. taxation as much as possible.
  337.  
  338.                                  Jack
  339.  ------------
  340. 2 Home Office/Small Busines
  341. Category 7,  Topic 2
  342. Message 31        Sun Oct 04, 1992
  343. G.CONNOR [George]            at 22:22 EDT
  344.  
  345. I am considering donating a PC to a church, when I upgrade to a 486. This will
  346. be a fully functional 386SX, loaded.  How do I determine the amount I can
  347. deduct, and where do I do it at?  Thx.
  348.  ------------
  349. 2 Home Office/Small Busines
  350. Category 7,  Topic 2
  351. Message 32        Mon Oct 05, 1992
  352. BRAD [Brad Solomon]          at 03:21 EDT
  353.  
  354. George,
  355.    The amount to deduct, assuming that you owned it personally and not through
  356. a business, is its current market value.  If you were going to sell it to me
  357. (a stranger), how much would you be able to get for it?
  358.    You report it on form 8283, which carries to Schedule A.
  359.  
  360.    BTW, if you were using it for business, and depreciated it, then your
  361. deduction can be no more than its book value - lowered by any depreciation
  362. that you either took, or should have taken.
  363.  
  364.                                                         Brad Solomon
  365.                                                         Marlton, NJ
  366.  ------------
  367. 2 Home Office/Small Busines
  368. Category 7,  Topic 2
  369. Message 33        Mon Oct 05, 1992
  370. G.CONNOR [George]            at 19:49 EDT
  371.  
  372. Brad:  Yes, the PC is mine.  When I use the 8283>Sched A, is it included with
  373. cash charity donations, or is it subject to the 2% reduction. Thx.
  374.  ------------
  375. 2 Home Office/Small Busines
  376. Category 7,  Topic 2
  377. Message 34        Mon Oct 05, 1992
  378. C.WERENKO1 [CHRISTINE]       at 23:07 EDT
  379.  
  380. Lloyd,
  381.  
  382. I am not familar with Mass. law but in most states, if you die without a will,
  383. the wife gets LESS than the children--often wife gets 1/3 and children 2/3. 
  384. This man needs to check this out immediately.  I am sure this is not his
  385. intent.
  386.  
  387. Christine
  388.  ------------
  389. 2 Home Office/Small Busines
  390. Category 7,  Topic 2
  391. Message 35        Tue Oct 06, 1992
  392. BRAD [Brad Solomon]          at 01:02 EDT
  393.  
  394. George,
  395.    There is another line for noncash contributions, but it is in the same
  396. section, not subject to the 2% for Misc. deductions.  BTW, if it is less than
  397. $500, you may not need the 8283.
  398.  
  399.                                                         Brad Solomon
  400.                                                         Marlton, NJ
  401.  ------------
  402. 2 Home Office/Small Busines
  403. Category 7,  Topic 2
  404. Message 38        Sun Oct 18, 1992
  405. DIANNE.OLSEN [Dianne]        at 21:14 EDT
  406.  
  407. Lloyd, as a former MA resident, I vaguely recall them being one state that
  408. makes it more difficult if you die w/o a will.  With his assets tell him to
  409. get one ASAP, for it's his loved ones that will be hurt even more and at that
  410. time, they don't need that kind of hassle.
  411.  
  412.  
  413.  ------------
  414. 2 Home Office/Small Busines
  415. Category 7,  Topic 2
  416. Message 39        Tue Oct 27, 1992
  417. G.CONNOR [George]            at 21:30 EST
  418.  
  419. Would conventions, trade shows, etc., be deducted on a Sched A ? Would they be
  420. subject to the 2% rule? (Trying to decide, whether to go.)
  421.  ------------
  422. 2 Home Office/Small Busines
  423. Category 7,  Topic 2
  424. Message 40        Wed Oct 28, 1992
  425. F.KEENEY1 [the needler]      at 00:30 EST
  426.  
  427. If you are self employed, they are deducted on a C  if you are an employee
  428. then it is schedule A subject to the 2% limitation.
  429.  
  430. frances
  431.  ------------
  432. 2 Home Office/Small Busines
  433. Category 7,  Topic 2
  434. Message 41        Wed Oct 28, 1992
  435. JSLICK [JACK]                at 22:24 EST
  436.  
  437. George,
  438.      Conventions and trade shows in the Continental US are deductible on
  439. Schedule C if you are self-employed.  Elsewise they are deducted on Schedule A
  440. and are subject to the 2% of Adjusted Gross Income threshhold.
  441.      Expenses relating to your spouse unless she served an integral business
  442. purpose would not be deductible.
  443.  
  444.                                           Jack
  445.  ------------
  446. 2 Home Office/Small Busines
  447. Category 7,  Topic 2
  448. Message 42        Sat Nov 07, 1992
  449. K.WALKER19                   at 01:43 EST
  450.  
  451. Hello,
  452.    I am very new to this Round Table (this is a RT, isn't it?) and I have a
  453. question that I am looking for insight on. Having been laid off ,I have taken
  454. an opportunity for which I am now considered "self-employed. As a result a
  455. result, I'll have to use a 1099 Form, I'm told. Now, having never  filled one
  456. out before, I'm not sure I know all the appropriate taxes that I'll have to
  457. pay. I mean that I'm unsure of the peercentages of
  458. each of  the taxes. I live in Massachusetts.
  459.     Also, since the income this will/is producing is very irregular, how
  460. does one figure any type of estimated tax? Right now I'm holding aside
  461. about 40% of this income for taxes. That should be enough...
  462.      I'd appreciate any help you might provide.
  463.                      KW
  464.  ------------
  465. 2 Home Office/Small Busines
  466. Category 7,  Topic 2
  467. Message 43        Sat Nov 07, 1992
  468. JSLICK [JACK]                at 22:19 EST
  469.  
  470. KW,
  471.      The 40% you are withholding should be adequate.  You don't need to file a
  472. 1099 your employer will give you that at the end of he year.  It's similar to
  473. the W-2 you used to get accept no withholding is done on it.  You are
  474. responsible for your federal and state income tax, and any self-employment
  475. tax.
  476.     From your message I'm getting the impression that we aren't talking a lot
  477. of money so I'm assuming that you will be in the lower tax brackets.  You will
  478. need to pay estimates if you will be doing this regularly.  Your estimates are
  479. due April 15th, Jun 15th, Sep 15th and Jan 15th.  Since the September one has
  480. just passed you might want to fill out a 1040 ES and send the amount you have
  481. saved so far in marked for September and again in January.  I'd wait until you
  482. filed your state return to determine whether you owe anything there.
  483.  
  484.                                         Jack
  485.  ------------
  486. 2 Home Office/Small Busines
  487. Category 7,  Topic 2
  488. Message 44        Sun Nov 08, 1992
  489. BRAD [Brad Solomon]          at 00:54 EST
  490.  
  491. KW,
  492.  
  493. You will be responsible for taxes at your normal rate, plus self employment
  494. tax at 15.3% for up to $55,500 (less any wages subject to Social Security). 
  495. You will have to include two more 1 page forms with your return when you file -
  496. Sehedules C and SE.
  497.  
  498.                                                         Brad
  499.  ------------
  500. 2 Home Office/Small Busines
  501. Category 7,  Topic 2
  502. Message 45        Sun Nov 08, 1992
  503. L.DEVRIES [Lloyd]            at 07:53 EST
  504.  
  505.  >>> K.WALKER19                  
  506.  
  507. The more-qualified tax experts have probably already responded <g>, but the 
  508. form YOU have to fill out is a Schedule C of the full-length 1040.  Your 
  509. employers submit the 1099's, and provide you with a copy, which you submit 
  510. with your return.
  511.  
  512. You have to pay the estimated tax four times a year.  You're wise to put 
  513. aside the money; wish I'd known that in 1979.  Keep good records.
  514.  
  515. IMHO, I think it's worth at least one trip to an accountant to set up your 
  516. books, learn what's deductible and what isn't, and otherwise get a solid  base
  517. on handling your taxes.  You may then decide to handle subsequent  years
  518. yourself, or, as I did, stick with the accountant.  A pro knows the  latest
  519. rules and regs, and how to interpret them.
  520.  
  521. I am not now nor have I ever been an accountant or tax preparer.
  522.  
  523. <<<Lloyd>>>
  524.  ------------
  525. 2 Home Office/Small Busines
  526. Category 7,  Topic 2
  527. Message 47        Sun Nov 29, 1992
  528. V.ROWE1 [Val]                at 22:02 EST
  529.  
  530. I thought I posted a question here early today, but I can't find it now. Have
  531. I experience a GEnie/Aladdin hiccough? My quest%I DO realize that the ceiling
  532. for the Medicare portion of the 7.65% is muchhigher.   Since I "lost" this
  533. message once, would whoever repies please e-mail the answer to me?   Thanks in
  534. advance for your help. 3> Opps, sorry about the typos - I'm not used to GEnie
  535. Terminal Mode.  I wanted to change line 3 to read, "...to pay FICA?" Val
  536.  ------------
  537. 2 Home Office/Small Busines
  538. Category 7,  Topic 2
  539. Message 48        Tue Dec 01, 1992
  540. S.CHURCH2 [SLIE-1]           at 01:04 EST
  541.  
  542. A question that seems strange to me...  
  543.  
  544. My husband is getting a lump-sum dispersment of an employer pension fund that
  545. is being closed out due to the employers bankruptcy.  Now the pension fund was
  546. also being held by an insurance company that has also went into bankruptcy, so
  547. the funds dispersed from the insurance company now amount to only a percentage
  548. on the dollar of what was originally in the account. Now here is the main
  549. question... according to all the paperwork we received from the employer and
  550. the new holding company, a local bank, the employer must deduct 20% of the
  551. remaining funds and send them to the IRS in lieu of income tax, now according
  552. to the paperwork, even if we roll this money over into a qualified IRA or
  553. other pension account, we will still be assest a tax on the 20% that was taken
  554. out of the account and sent to the IRS.  Since we are also taking it as a lump-
  555. sum distribution we will have a 10% penalty attached because of the
  556. liquidation of the account.  So far out of approximately 13k that had been in
  557. the account over 7 years my husband will only see under 5k after all the taxes
  558. and things are taken out.   The company is saying now that he won't receive
  559. that in all cash either but a combination of cash and new issue stock in the
  560. company since they are now out of the bankruptcy.  
  561.  
  562. 1.  Can they force him to take the stock?  which my broker says is next to
  563. worthless.
  564.  
  565. 2.  Is there any way to avoid the extra taxation on the 20% that has already
  566. been earmarked to be sent to the IRS, if he will roll the 80% remainder into a
  567. qualified account.  I just finished a tax course to refresh myself on the
  568. tax laws but I am stumped on this.  Any help or comments are appreciated.
  569.  
  570. Shelly p
  571.  ------------
  572. 2 Home Office/Small Busines
  573. Category 7,  Topic 2
  574. Message 49        Tue Dec 01, 1992
  575. BRAD [Brad Solomon]          at 03:32 EST
  576.  
  577. Shelly,
  578.  
  579. I can't answer the question about whether or not they can force him to take
  580. the stock.
  581.  
  582. However, I can address the issue of the 20%.  If the distribution is made this
  583. year, then they are not supposed to withhold that money. If it is not made
  584. until next year, then he is supposed to have an option: either have them give
  585. the money (assets) to him, and deduct the 20%, or have him direct where the
  586. money is being rolled over, and let them make the transfer on his behalf.  In
  587. the second case, there should be no withholding.
  588.  
  589. You can thank Congress for this, and all the other problems that it causes, as
  590. it tricks people into paying the withholding and being forced to pay a penalty
  591. because they do not have the money to roll over.
  592.  
  593.                                                         Brad Solomon
  594.                                                         Marlton, NJ
  595.  ------------
  596. 2 Home Office/Small Busines
  597. Category 7,  Topic 2
  598. Message 50        Tue Dec 01, 1992
  599. JSLICK [JACK]                at 22:57 EST
  600.  
  601. Val,
  602.     The fica limit is 57,600 and the medicare is 135,000 for 1993. Was there
  603. anything else you wanted to know?
  604.  
  605.                                  jack
  606.  ------------
  607. 2 Home Office/Small Busines
  608. Category 7,  Topic 2
  609. Message 52        Thu Dec 03, 1992
  610. V.ROWE1 [Val]                at 21:47 EST
  611.  
  612. Jack:
  613.  
  614.         Thanks for your response.  The fica limit is what I was looking for as
  615. I wasn't sure whether it was $55,000 or $55,500.  I call IRS at 8:00 a.m.
  616. Monday morning and confirmed that it's $55,500.  The $57,600 that you
  617. mentioned is for 1993, but I needed to know it for '92.
  618.  
  619.                 Thanks again,
  620.  
  621.                         Val
  622.  
  623.  ------------
  624. 2 Home Office/Small Busines
  625. Category 7,  Topic 2
  626. Message  53       Thu Dec 03, 1992
  627. G.CANNON3                    (Forwarded) 
  628.  
  629. Sales tax on the purchase of real estate as a home is deductable on a tax
  630. return.  Is there a tax code which allows a schedule A deduction for the
  631. considerable sales tax on a motor home used purchased as a vacation home?*s
  632.  ------------
  633. 2 Home Office/Small Busines
  634. Category 7,  Topic 2
  635. Message  54       Fri Dec 04, 1992
  636. BRAD [Brad Solomon]          (Forwarded) 
  637.  
  638. You don't pay sales tax on the purchase of a home.  Also, sales tax is not
  639. deductable, and hasn't been since 1986.  Any sales tax paid on the purchase of
  640. a mobile home would be added to the basis, which would lower any capital gain
  641. when you sold it.
  642.  
  643. Now, real estate taxes are deductable on your home.  And you can treat the
  644. mobile home as a second home and deduct those taxes, too.
  645.  
  646.                                                         Brad Solomon
  647.                                                         Marlton, NJ
  648.  ------------
  649. 2 Home Office/Small Busines
  650. Category 7,  Topic 2
  651. Message 56        Fri Dec 04, 1992
  652. JSLICK [JACK]                at 22:36 EST
  653.  
  654. Also one other thing to consider is that some states impose a differnt type of
  655. tax on mobile homes.  Some call it a mobile home tax, others a personal
  656. property tax.  In either of those cases it is deductible also.
  657.  
  658.                                     Jack
  659.  ------------
  660. 2 Home Office/Small Busines
  661. Category 7,  Topic 2
  662. Message 57        Thu Dec 10, 1992
  663. R.BARASCH [Dick]             at 21:38 EST
  664.  
  665. Jack,
  666.  
  667. Is there such a thing as a 401 A retirement plan? If so, what is the
  668. difference between it and a 401 K plan?
  669.  
  670. Thanks, Dick
  671.  ------------
  672. 2 Home Office/Small Busines
  673. Category 7,  Topic 2
  674. Message 58        Sat Dec 12, 1992
  675. JSLICK [JACK]                at 23:14 EST
  676.  
  677. Dick,
  678.      401(a) describes basic retirement plans like profit sharing and money
  679. purchase plans.  It is what most people would recognize as a normal retirement
  680. plan where the company makes a contribution for its employees.  The employees
  681. don't have the option to defer a portion of their earnings, and the funds
  682. aren't invested in the companies stock.
  683.  
  684.                                             Jack
  685.  ------------
  686. 2 Home Office/Small Busines
  687. Category 7,  Topic 2
  688. Message 59        Fri Dec 18, 1992
  689. R.BARASCH [Dick]             at 19:01 EST
  690.  
  691. Jack,
  692.  
  693. Thanks for the info re: 401(a). I did find out that it "was" an after-tax plan
  694. that the company
  695.  contributed to.
  696.    Dick
  697.  ------------
  698. 2 Home Office/Small Busines
  699. Category 7,  Topic 2
  700. Message 60        Sun Dec 27, 1992
  701. A.KARTALTEPE [ALTAN]         at 02:22 EST
  702.  
  703.  
  704.  
  705.         I've bought and sold mortgages.  At this time own none but
  706.  as I considering purchasing a note, it came to my attention that:
  707.  
  708.         "lenders must file a form 1098 to the IRS each year."
  709.  
  710.         I've never done this for mortgages.  Since I would hold and
  711.  service the mortgages myself, must I then file form 1098's.
  712.  
  713. Altan
  714.  
  715.  ------------
  716. 2 Home Office/Small Busines
  717. Category 7,  Topic 2
  718. Message 61        Sun Dec 27, 1992
  719. BRAD [Brad Solomon]          at 03:18 EST
  720.  
  721. Altan,
  722.  
  723. If you received at least $600 of mortgage interest on any one mortgage during
  724. a calendar year, in the course of a trade or business, then you must file form
  725. 1098 (and 1096).  It doesn't matter whether this is a small side venture or
  726. your primary livelihood.
  727.  
  728.                                                         Brad Solomon
  729.                                                         Marlton, NJ
  730.  ------------
  731. 2 Home Office/Small Busines
  732. Category 7,  Topic 2
  733. Message 63        Mon Dec 28, 1992
  734. L.BULMER2 [Linda]            at 19:38 EST
  735.  
  736. Does anyone know what the per mile rate for cars used in business will be for
  737. 1993?
  738.  
  739. Linda
  740.  ------------
  741. 2 Home Office/Small Busines
  742. Category 7,  Topic 2
  743. Message 64        Tue Dec 29, 1992
  744. JEFFCHASALOW [Jeff]          at 18:22 EST
  745.  
  746. 28 cents per mile - no change from 1992 as per kiplingers tax letter.
  747.  
  748. Jeff
  749.  ------------
  750. 2 Home Office/Small Busines
  751. Category 7,  Topic 2
  752. Message 68        Fri Jan 15, 1993
  753. JSLICK [JACK]                at 22:28 EST
  754.  
  755. David,
  756.      Rates are the same for 1992 and 1993, .28 a mile.  And that's for the
  757. calendar years.:>
  758.  
  759.                                  Jack
  760.  ------------
  761. 2 Home Office/Small Busines
  762. Category 7,  Topic 2
  763. Message 69        Wed Jan 20, 1993
  764. W.BASSETT1 [BILL]            at 21:22 EST
  765.  
  766. Hello all,
  767.  
  768. We (husband and I) have just started a small business as a sole
  769. proprietorship.  Everything is set and running.  My question is about self
  770. employment tax.  I know we will file a schedule C for 1993, but will we also
  771. have to file the self employment SE (Social Security)?  Also, at what income
  772. level is it required to pay taxes in quarterly installments, ie. estimated
  773. taxes?
  774.  
  775. Linda
  776.  ------------
  777. 2 Home Office/Small Busines
  778. Category 7,  Topic 2
  779. Message 70        Wed Jan 20, 1993
  780. S.ANDREWS6 [David A.]        at 22:12 EST
  781.  
  782. Unfortunately you will have to file SE.  A real bummer.  There are some
  783. changes in the Quarterly installment rules, but I do not recall any limit.
  784.                       .....................David A.
  785.  ------------
  786. 2 Home Office/Small Busines
  787. Category 7,  Topic 2
  788. Message 71        Thu Jan 21, 1993
  789. BRAD [Brad Solomon]          at 05:37 EST
  790.  
  791. If you expect to owe at least $500, and have not paid in at least 90% of your
  792. total tax (including SE).
  793.  
  794.                                                         Brad Solomon
  795.                                                         Marlton, NJ
  796.  ------------
  797. 2 Home Office/Small Busines
  798. Category 7,  Topic 2
  799. Message 72        Thu Jan 21, 1993
  800. JSLICK [JACK]                at 22:36 EST
  801.  
  802. Linda,
  803.      If your tax will be greater than $500, and you have no other withholdings
  804. then you would need to make estimated payments.  You must have paid in at
  805. least 90% of the tax owed or in the alternative at least what you owed last
  806. year.  If your income were more than $70,000 then there are special rules that
  807. apply.  If you need those rules let me know.
  808.  
  809.                               Jack
  810.  ------------
  811. 2 Home Office/Small Busines
  812. Category 7,  Topic 2
  813. Message 75        Sun Jan 24, 1993
  814. D.MULVANY [Dana, MSW]        at 00:45 EST
  815.  
  816. I sold some land in 1991 (no buildings on it), for which I'm carrying a note. 
  817. Did this require a form 1098?  We've been going through an escrow company.
  818.  
  819. Dana
  820.  ------------
  821. 2 Home Office/Small Busines
  822. Category 7,  Topic 2
  823. Message 76        Sun Jan 24, 1993
  824. BRAD [Brad Solomon]          at 05:13 EST
  825.  
  826. Dana,
  827.  
  828. Assuming that this mortgage was not a part of your business, then no 1098. 
  829. That is only required if you receive the interest in the course of your trade
  830. or business.
  831.  
  832.                                                         Brad Solomon
  833.                                                         Marlton, NJ
  834.  ------------
  835. 2 Home Office/Small Busines
  836. Category 7,  Topic 2
  837. Message 77        Sun Jan 24, 1993
  838. S.STRAF [Star]               at 22:00 EST
  839.  
  840. Hello
  841.   My mom died in December of 1991.  I was listed as benificaty on one IRA and
  842. on annuity.  Both of which I cashed in and got myself out of debt.  I realize
  843. that I will have to pay taxes on this for 1992, and will not have to pay the
  844. 10% penalty because the distribution is due to death.
  845.  
  846. My questions
  847.   I saw mention about a 'Death Benefit Exclusion' for annuities for up to
  848. $5000.  Does anybody have any more information on this, or could they direct
  849. me to where I could find out more.
  850.  
  851.   For state taxes (Illinois) there is subtractions for Federally taxed items
  852. for IRA's.  Do I need to pay state tax on these items, or where can I find out
  853. more information.
  854.  
  855. Thanks
  856.   Star
  857.  ------------
  858. 2 Home Office/Small Busines
  859. Category 7,  Topic 2
  860. Message 79        Mon Jan 25, 1993
  861. A.JOHN7 [Anil]               at 21:38 EST
  862.  
  863. I don't think that this is a basic tax question but I hope that someone out
  864. there can help.  I got married in '92 but my wife is a non-resident alien
  865. (Canadian citizen working and living in Canada for '92).  How do I file?  I
  866. did get IRS publication 519 which is supposed to deal with this issue, but
  867. reading it gave me a headache:)
  868.  Has anyone out there dealt with this issue before or do I actually have to do
  869. a line by line analysis of 519 ?  Any help at all would be appreciated.
  870.                                         Anil
  871.                                   __Baltimore/MD__
  872.  
  873.  ------------
  874. 2 Home Office/Small Busines
  875. Category 7,  Topic 2
  876. Message 80        Mon Jan 25, 1993
  877. JSLICK [JACK]                at 22:36 EST
  878.  
  879. Star,
  880.      The exclusion applies only to amounts paid by an employer to an employee,
  881. annuities which are part of an IRA arrangement would not qualify.  I'm not
  882. familiar enough with Illinois law to comment on what the adjustment would be. 
  883. Sorry
  884.  
  885.                                    Jack
  886.  
  887.  ------------
  888. 2 Home Office/Small Busines
  889. Category 7,  Topic 2
  890. Message 81        Mon Jan 25, 1993
  891. JSLICK [JACK]                at 22:59 EST
  892.  
  893. Anil,
  894.     If she lived in US at the end of the year and is willing to have all
  895. income taxed as if it was US income then a special election on your return can
  896. be made which will allow you to file a joint return. Otherwise you will have
  897. to file married filing separately unless you have other dependents in which
  898. case you may qualify to file as head of household.
  899.  
  900.                                    Jack
  901.  ------------
  902. 2 Home Office/Small Busines
  903. Category 7,  Topic 2
  904. Message 82        Mon Jan 25, 1993
  905. JSLICK [JACK]                at 23:09 EST
  906.  
  907. Anil,
  908.      An addendum to the previoous message.  IOf she wasn't a US resident at
  909. the end of the year an election also could be made to file a joint return. 
  910. Again all income must be reported to US, and she must agree to not use any
  911. treaty positions to avoid tax on income.  If she does that a joint return can
  912. be filed in US also, otherwise the married separate or head of household
  913. applies.
  914.  
  915.                                                  Jack
  916.  ------------
  917. 2 Home Office/Small Busines
  918. Category 7,  Topic 2
  919. Message 83        Tue Jan 26, 1993
  920. A.JOHN7 [Anil]               at 21:41 EST
  921.  
  922.         ======= To: JSLICK [JACK]                =======
  923.  
  924.  
  925. Jack,
  926.   > An addendum to the previoous message.  IOf she wasn't a US
  927.   > resident at  the end of the year an election also could be made
  928.  
  929. She was not.
  930.  
  931.   > Again all income must be reported to US, and she must agree to
  932.   > not use any  treaty positions to avoid tax on income.  If she
  933.   > does that a joint return can  be filed in US also, otherwise the
  934.  
  935. But does that mean that she will be taxed twice on the same income ? What I
  936. mean is, taxes were withheld from her pay check in Canada in '92.  Can she
  937. claim a credit for the taxes payed to Canada?  What rate of exchange do I use
  938. to convert the Canadian currency to U.S ?
  939.  Hope you can help....
  940.                                         Anil
  941.                                   __Baltimore/MD__
  942.  
  943.  ------------
  944. 2 Home Office/Small Busines
  945. Category 7,  Topic 2
  946. Message 84        Wed Jan 27, 1993
  947. JSLICK [JACK]                at 00:56 EST
  948.  
  949. Anil,
  950.     Yep it means that she is taxed twice, because I'm sure Canada will tax her
  951. on the income also, however I'm not an expert on Canadian tax law.  Your best
  952. bet is to file married separate and both of you report your respective incomes
  953. where earned this year.
  954.  
  955.                                           Jack
  956.  ------------
  957. 2 Home Office/Small Busines
  958. Category 7,  Topic 2
  959. Message 89        Fri Jan 29, 1993
  960. J.MARK3 [LaserBill]          at 00:54 EST
  961.  
  962. I just got my tax statement from an out of state (wisconsin) employer who
  963. refused to provide statements with pay, just a check.  They have been
  964. witholding state income tax, and I have no idea how to get it back.  Anybody
  965. have a number I could call for info in WI?
  966.  
  967. Bill
  968.  
  969.  ------------
  970. 2 Home Office/Small Busines
  971. Category 7,  Topic 2
  972. Message 92        Fri Jan 29, 1993
  973. JSLICK [JACK]                at 21:58 EST
  974.  
  975. Bill,
  976.      You will need to file a non-rtesident return with Wisconsin to get your
  977. money back.  Unfortunately I don't have an address for Wisoconsin, perhaps
  978. someone else can help in that regard.
  979.  
  980. David,
  981.      Huh?
  982.  
  983.                                        Jack
  984.  ------------
  985. 2 Home Office/Small Busines
  986. Category 7,  Topic 2
  987. Message 94        Fri Jan 29, 1993
  988. J.MARK3 [LaserBill]          at 23:05 EST
  989.  
  990. Thanks for the help.  I'm going to hire someone to handle it.  The company
  991. involved is now telling me I have to pay tax in that state since I worked
  992. there, and I know that isn't right.  They are also trying to pull a couple
  993. other things now, so I need to have it all just right.
  994.  
  995. Is a company required to provide its employees with some sort of a statement
  996. with each check?  Or even when you ask?  or are they only required to provide
  997. it at the end of the year?
  998.  
  999. Bill
  1000.  
  1001.  ------------
  1002. 2 Home Office/Small Busines
  1003. Category 7,  Topic 2
  1004. Message 96        Sat Jan 30, 1993
  1005. F.KEENEY1 [the needler]      at 00:35 EST
  1006.  
  1007. Laser Bill  the only way to get back wisconsin tax is to file a return for the
  1008. state.  You didnt say where you lived, but you may have mutually taxed income
  1009. and you may be in a state with a reciprocal agreement re the tax withhold. 
  1010. Check your state tax booklet.
  1011.  
  1012.  
  1013. frances
  1014.  ------------
  1015. 2 Home Office/Small Busines
  1016. Category 7,  Topic 2
  1017. Message 98        Sat Jan 30, 1993
  1018. S.WILLIAMS11 [Steve/OWL]     at 08:03 EST
  1019.  
  1020. When taking a section 179 deduction (Form 4569) for an S Corporation, how do I
  1021. figure the "taxable income" (line 11).  Is it the Ordinary income from 1120S
  1022. or the Total Income or something else? Thanks
  1023.  ------------
  1024. 2 Home Office/Small Busines
  1025. Category 7,  Topic 2
  1026. Message 99        Sat Jan 30, 1993
  1027. L.ROSENTHAL [LG]             at 11:51 EST
  1028.  
  1029. Chris -
  1030.  
  1031. Frankly, you're better off with a break even. Remember that any refund you get
  1032. means that the money was over-withheld; you don't get interest on it, even
  1033. though you've lost the use of the funds for the whole year. In fact, owing a
  1034. few bucks is the best scenario: try to escrow some of that would-be
  1035. withholding yourself during the year in an interest-bearing account; you'll be
  1036. ahead of the game!
  1037.  
  1038.  
  1039. Lew
  1040.  
  1041.                 =-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=
  1042.  
  1043. Brad -
  1044.  
  1045. Bush's strategy was targeted toward those people who habitually get _big_
  1046. refunds from over-withholding during the year, causing the fed to pay out a
  1047. big nut following the close of its fiscal year, and keeping that money out of
  1048. circulation during the fiscal year (which only serves to _harm_ the economy).
  1049. If people would keep in touch with their actual tax liability projections, and
  1050. monitor their withholding at least quarterly, the change in the tax tables
  1051. wouldn't be a problem.
  1052.  
  1053. Geez, you sound like a liberal! :)
  1054.  
  1055. Lew
  1056.  
  1057.                 =-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=
  1058.  
  1059. Bill -
  1060.  
  1061. It's called non-resident income tax. Some states (and localities) impose a
  1062. flat percentage based on income, where others have a staged income tax (such
  1063. as New York). Some states allow deductions against non-resident income; some
  1064. do not. Contact Wisconsin's bureau of taxation and ask for a tax booklet; that
  1065. should explain things. (I wish I could shed more light on the subject, but
  1066. Wisconsin is one of the few states for which I've _never_ had to prepare a
  1067. return!)
  1068.  
  1069. Lew
  1070.  
  1071.                 =-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=
  1072.  
  1073. Steve -
  1074.  
  1075. 179 expense from an S corp is a pass-through item. It flows through to
  1076. schedule K, and to the individual's K-1(s); it doesn't affect (or effect) the
  1077. ordinary income or loss. 179 limitations apply at the individual level, too.
  1078.  
  1079. Lew
  1080.  
  1081.  ------------
  1082. 2 Home Office/Small Busines
  1083. Category 7,  Topic 2
  1084. Message 102       Sat Jan 30, 1993
  1085. S.RIVARD1                    at 16:25 EST
  1086.  
  1087. Hi...I'm trying to determine which business 4-digit code to usew3 on Schedule
  1088. C of the Fed{_ Tax.  I am just starting out (last year) as a
  1089. qwriter...writing a fiction novel and {plan to use i]{it as a "home
  1090. business" expence.  None of {_the 4-digit codes for Schedule C "Business
  1091. Acivity Code" seem to fit a writers business profile.  Can anyone help???
  1092. {.....{.....q~rthanks{{...Buzz i]*s {
  1093.  
  1094.  
  1095.  
  1096.  
  1097.  
  1098.  
  1099.  
  1100.  
  1101. {
  1102.  
  1103.  
  1104.  
  1105. ~r
  1106.  
  1107.  
  1108.  
  1109.  
  1110.  
  1111.  ------------
  1112. 2 Home Office/Small Busines
  1113. Category 7,  Topic 2
  1114. Message 103       Sat Jan 30, 1993
  1115. L.ROSENTHAL [LG]             at 17:32 EST
  1116.  
  1117. S.RIVARD1 -
  1118.  
  1119. Good bets for Professional Activity Codes for writers:
  1120.  
  1121. 7880 - Other Business Services for commercial text writing, etc.
  1122.  6882 - Other Personal Services for fiction, etc.
  1123.  
  1124. Don't be _too_ concerned about how to classify what you do; instead, make sure
  1125. that you _don't_ classify yourself as something you're not!
  1126.  
  1127. Hope this helps.:)
  1128.  
  1129. Lew
  1130.  
  1131. PS - You might also want to consider _not_ acting as a self-employed writer;
  1132. any royalty income received would then be subject to SE tax, whereas royalty
  1133. income for non-professionals can be interpreted as Supplementary Income
  1134. (Schedule E), which is not subject to FICA. Just a thought...
  1135.  
  1136.  ------------
  1137. 2 Home Office/Small Busines
  1138. Category 7,  Topic 2
  1139. Message 104       Sat Jan 30, 1993
  1140. BRAD [Brad Solomon]          at 23:46 EST
  1141.  
  1142. Steve/OWL,
  1143.  
  1144. Form 4562 (not 4567) asks for the taxable income without the 179 deduction. 
  1145. This would be income less expenses, so, even though there is no taxable
  1146. income, I would take the ordinary income.
  1147.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  1148.  
  1149.  
  1150. Lew,
  1151.  
  1152. WRT withholding, your best use of the money would be to owe as much as
  1153. possible without being subject to penalty or interest charges.
  1154.  
  1155. As far as income for 4562 for S-corps, I too thought that it was n/a for S-
  1156. corps (I think it used to be).  In any case, they do want an entry (see
  1157. above).
  1158.  
  1159. Bush's strategy was to get many people a little more money, with the reconning
  1160. day not coming until after the election.
  1161.  
  1162.                                                         Brad
  1163.  ------------
  1164. 2 Home Office/Small Busines
  1165. Category 7,  Topic 2
  1166. Message 105       Sun Jan 31, 1993
  1167. D.MCCORMACK                  at 16:31 EST
  1168.  
  1169. LaserBill,
  1170.  
  1171. You will need to file WiscoWsin form 1NPR.
  1172.  It is simple, get the form and do it yourself.  If you must hire someone to
  1173. do it . . .
  1174.  
  1175. I don't believe your state has a recip. agreement with us.
  1176.  
  1177. A Milwaukee based helpline is: (414) 227-4000
  1178.  
  1179. If you want me to send the forms, E-mail me your address.
  1180.  
  1181. Dan
  1182.  ------------
  1183. 2 Home Office/Small Busines
  1184. Category 7,  Topic 2
  1185. Message 106       Sun Jan 31, 1993
  1186. S.WILLIAMS11 [Steve/OWL]     at 17:43 EST
  1187.  
  1188. So the state wants to tax you even though you never lived there.  I recall
  1189. that when I got married, the state of NY wanted to tax my salary (from
  1190. Maryland) even though I never lived or worked there.  My wife had been a
  1191. resident before we got married and had some earnings in NY.  A NY accountant
  1192. told us that there was no legal way of avoiding paying NY taxes on my salary. 
  1193. THE TAX LAWS AREN'T DESIGNED TO BE FAIR FOR OUT OF STATE RESIDENTS. After all
  1194. they can't vote in the state.
  1195.  ------------
  1196. 2 Home Office/Small Busines
  1197. Category 7,  Topic 2
  1198. Message 107       Sun Jan 31, 1993
  1199. L.ROSENTHAL [LG]             at 18:32 EST
  1200.  
  1201. Brad -
  1202.  
  1203. The _only_ limitation on the 179 expense for an S corp would be if the
  1204. corporation had any excess net passive income. ordinary income flows through
  1205. to the shareholders who, in turn, may or may not be able to apply any 179
  1206. deduction AFTER AGGREGATING ALL THEIR BUSINESS ACTIVITY INCOME. Again, the
  1207. only thing which would limit the amount of pass-through 179 expense would be
  1208. TAXABLE INCOME OF THE CORPORATION, in this case, _excess net passive income_
  1209. (the ordinary income from an S corporation is not taxable income). The fact
  1210. that the Service does not provide a specific 4562 for pass through entities
  1211. does not change the regs.
  1212.  
  1213.  
  1214. Lew
  1215.  
  1216.  ------------
  1217. 2 Home Office/Small Busines
  1218. Category 7,  Topic 2
  1219. Message 108       Sun Jan 31, 1993
  1220. L.ROSENTHAL [LG]             at 20:29 EST
  1221.  
  1222. Steve -
  1223.  
  1224. New York _does_ provide a credit for taxes (on income) paid to another state.
  1225. (In addition, you could possibly file separately in New York...) Believe me,
  1226. I'm not defending the tax laws of my home state; frankly, they're lousy for
  1227. _everybody_!
  1228.  
  1229. Lew
  1230.  
  1231.  ------------
  1232. 2 Home Office/Small Busines
  1233. Category 7,  Topic 2
  1234. Message 109       Sun Jan 31, 1993
  1235. BRAD [Brad Solomon]          at 22:26 EST
  1236.  
  1237. Lew,
  1238.  
  1239. I'm not sure if I understand your point.  I never said that you limit the 179
  1240. for S-corps (in fact, the total on line 20 specifically says to leave out the
  1241. 179 for S-corps).  I just said that it seemed that they wanted an entry on
  1242. line 12, according to the instructions.  Not that it made any sense, or that
  1243. it implied any actual limitation.
  1244.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  1245.  
  1246. Steve/OWL,
  1247.  
  1248. As far as I know, any state with an income taxes earnings from within that
  1249. state for nonresidents.  Except if there is a reciprocal agreement between the
  1250. resident state and the state where the earnings came from.  I think, though,
  1251. that you could file separate returns, and not tax anything from the
  1252. nonresident spouse.  Besides, they don't tax income earned outside, although
  1253. they may use it to set the tax rate.
  1254.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  1255.  
  1256. Lew, again,
  1257.  
  1258. The credit for taxes paid to other jurisdictions, the "resident credit" is
  1259. only for residents.  Nonresident taxpayers from any state only pay on income
  1260. earned from that state, and they then can get a credit from their resident
  1261. state, assuming, of course, that their resident state has an income tax.
  1262.  
  1263.                                                         Brad Solomon
  1264.                                                         Marlton, NJ
  1265.  ------------
  1266. 2 Home Office/Small Busines
  1267. Category 7,  Topic 2
  1268. Message 110       Sun Jan 31, 1993
  1269. JSLICK [JACK]                at 23:57 EST
  1270.  
  1271. Steve,
  1272.     As Lew said the business income portion of Form 4562 doesn't get filled
  1273. out on a S-corp since the amount passes through to the shareholder.  You just
  1274. fill in down to that line.
  1275.  
  1276. Lew,
  1277.     Any income earned from writing is subject to self-employment tax there
  1278. isn't an exception for a little earned income.  The royalties on Schedule E
  1279. deal with oil, gas and other situations where the income being earned is not a
  1280. result of the labor of the people receiving the royalty.  The example would be
  1281. an heir of a singer continuing to receive royalties would not be subject to
  1282. the tax, but the singer would be subject to self-employment tax as long as the
  1283. singer was receiving royalty payments.
  1284.  
  1285.                                   Jack
  1286.  
  1287.                                        Jack
  1288.  ------------
  1289. 2 Home Office/Small Busines
  1290. Category 7,  Topic 2
  1291. Message 113       Mon Feb 01, 1993
  1292. D.MCCORMACK                  at 23:04 EST
  1293.  
  1294. LaserBill,
  1295.  
  1296. MaryLand _IS_ one of 5 states WI has Recip. agreement with...
  1297.  
  1298. Go Figure.
  1299.  
  1300. Dan
  1301.  ------------
  1302. 2 Home Office/Small Busines
  1303. Category 7,  Topic 2
  1304. Message 115       Tue Feb 02, 1993
  1305. F.KEENEY1 [the needler]      at 10:18 EST
  1306.  
  1307. Brad, re credit for taxes paid to another state:
  1308.  
  1309. Sometimes you have to claim the credit on the nonresident state return..you
  1310. need to check the instructions..It depends on the reciprocal agreements.
  1311.  
  1312. If you live in Oregon and have California income, you claim the credit on your
  1313. CA return, etc.
  1314.  
  1315. frances
  1316.  ------------
  1317. 2 Home Office/Small Busines
  1318. Category 7,  Topic 2
  1319. Message 116       Tue Feb 02, 1993
  1320. M.RHOADES1 [Mary]            at 19:16 EST
  1321.  
  1322. Can someone explain what causes a computer, for instance, when claiming
  1323. depreciable items on the Schedule C, to be "listed" or not?
  1324.  
  1325. Mary
  1326.  ------------
  1327. 2 Home Office/Small Busines
  1328. Category 7,  Topic 2
  1329. Message 117       Tue Feb 02, 1993
  1330. D.MULVANY [Dana, MSW]        at 23:37 EST
  1331.  
  1332. I was recently asked to do some consulting but was asked to provide a "tax
  1333. number."  The person requesting the number said the IRS has been cracking down
  1334. on independent  contractors.
  1335.  
  1336. What's involved in getting a "tax number?"
  1337.  
  1338. The concern seems somewhat excessive.  I would be paid for giving a speech and
  1339. bringing displays.  I don't  know that I'd ever set foot in the office.
  1340.  
  1341. I'm wondering how much of a hassle it is to get this tax number---whether it
  1342. would mean becoming incorporated---or whether I can persuade her that the IRS
  1343. just would not consider me an employee.
  1344.  
  1345. Any referrals?
  1346.  
  1347. (Jack---good luck with your new business!)
  1348.  
  1349. Dana
  1350.  ------------
  1351. 2 Home Office/Small Busines
  1352. Category 7,  Topic 2
  1353. Message 118       Wed Feb 03, 1993
  1354. BRAD [Brad Solomon]          at 01:27 EST
  1355.  
  1356. Frances,
  1357.  
  1358. Maybe there's a special reciprocal agreement between OR and CA. Between NJ and
  1359. PA. you do NOT pay tax on wages to the nonresident state.  That might be what
  1360. OR & CA are approximating.
  1361.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  1362.  
  1363. Mary,
  1364.  
  1365. A computer starts out as listed property.  The only exception is if it is used
  1366. exclusively at a regular business establishment and owned or leased by the
  1367. person operating the establishment.
  1368.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  1369.  
  1370. Dana,
  1371.  
  1372. You get an "employer ID number" (EIN) by filing form SS-4.  It is typically
  1373. used by individuals when they have a keogh (retirement plan), or employees. 
  1374. It wouldn't really avoid the independent contractor status, by itself.  I do
  1375. think that it sounds excessive for one speech.
  1376.  
  1377. I'm not sure if you can get it for no reason at all, which is what you would
  1378. really be doing.  It wouldn't exempt you from being classified an employee, if
  1379. they would have classified you that way for what you were doing.
  1380.  
  1381. There IS a form, SS-8, I believe, that you can file to have the IRS make a
  1382. ruling on whether or not you would be an employee of this company.
  1383.  
  1384.                                                         Brad Solomon
  1385.                                                         Marlton, NJ
  1386.  ------------
  1387. 2 Home Office/Small Busines
  1388. Category 7,  Topic 2
  1389. Message 119       Wed Feb 03, 1993
  1390. HAL.DAY [DayCo]              at 05:44 EST
  1391.  
  1392.         -=-=-=- To: D.MULVANY [Dana, MSW]        -=-=-=-
  1393.  
  1394.  
  1395. I was recently asked to do some consulting but was asked to provide a "tax
  1396. number."
  1397.  
  1398.  
  1399. Dana,
  1400.  A Social Security number would serve just as well....the "tax ID" is
  1401. generally for employers.
  1402.  
  1403.                                         Hal
  1404.                                         "At the foot of Pike's Peak"
  1405.  
  1406.  ------------
  1407. 2 Home Office/Small Busines
  1408. Category 7,  Topic 2
  1409. Message 120       Wed Feb 03, 1993
  1410. S.ANDREWS6 [David A.]        at 07:34 EST
  1411.  
  1412. Dana, your tax ID number is your Social Security number period.  No  problem,
  1413. just terminology for somebody else to wory about, not us. <g>
  1414.                            ............... David Andrews
  1415.  
  1416.  ------------
  1417. 2 Home Office/Small Busines
  1418. Category 7,  Topic 2
  1419. Message 121       Wed Feb 03, 1993
  1420. M.AGRI [The Doctor]          at 19:21 EST
  1421.  
  1422. Dana, as a single proprietor, your 'tax number' is your SSN.
  1423.  ------------
  1424. 2 Home Office/Small Busines
  1425. Category 7,  Topic 2
  1426. Message 122       Wed Feb 03, 1993
  1427. D.BRACE [Enchanter]          at 20:04 EST
  1428.  
  1429. Hopefully this is a Basic Tax Question, and doesn't really belong somewhere
  1430. else:  Is it possible to file electronically myself?
  1431.  
  1432. I know that something like this was discussed last month some time, but I
  1433. never really spent much time in HOSB so I never looked.
  1434.  
  1435. Thanks in advance.
  1436.                             Enchanter
  1437.                     ...Vanishing in a glance...
  1438.  ------------
  1439. 2 Home Office/Small Busines
  1440. Category 7,  Topic 2
  1441. Message 123       Wed Feb 03, 1993
  1442. JSLICK [JACK]                at 23:16 EST
  1443.  
  1444. Mary,
  1445.     The listed designation is certain assets identified by the IRS, basically
  1446. cars, computers and cellular phones I believe.  Anyway what makes an asset
  1447. listed is the internal revenue code itself, nothing else.
  1448.  
  1449. Dana,
  1450.      As others have said there isn't a need to get the additional employer ID
  1451. number, just use your social security number.  Thanks for the
  1452. congratulations.:>
  1453.  
  1454. D.Brace,
  1455.      You can file with a service bureau that will transmit your return to the
  1456. IRS.  Otherwise the answer would be no because you needed to be approved to
  1457. file with the IRS prior to the tax season getting started.
  1458.  
  1459.                                          Jack
  1460.  ------------
  1461. 2 Home Office/Small Busines
  1462. Category 7,  Topic 2
  1463. Message 124       Wed Feb 03, 1993
  1464. F.HARDING [Flint]            at 23:29 EST
  1465.  
  1466. Dana,
  1467.  
  1468. >provide a "tax number"...
  1469.  
  1470. There is an article in Forbes, Taxing Matters section titled "How the Bar
  1471. Girls Beat the IRS" which you might want to check out.
  1472.  
  1473. It deals with IRS's treatment of independent contractors. There are some do's
  1474. and dont's.  One of the suggestions is to obtain an employer ID # by filing
  1475. form SS-4.
  1476.  
  1477. I also think using such a number on W-9 forms and such makes one sound more
  1478. "official".
  1479.  
  1480. Oh yea, The bar girls were dancers that PAID the bar to dance there and then
  1481. made their money back on tips.  The IRS claimed they were employees.
  1482.  
  1483. Flint
  1484.  ------------
  1485. 2 Home Office/Small Busines
  1486. Category 7,  Topic 2
  1487. Message 126       Thu Feb 04, 1993
  1488. D.BRACE [Enchanter]          at 05:49 EST
  1489.  
  1490.       <*>*<*>*<*>*   Quoting  JSLICK [JACK]           *<*>*<*>*<*>
  1491.   >      You can file with a service bureau that will transmit your
  1492.   > return to the  IRS.  Otherwise the answer would be no because
  1493.   > you needed to be approved to  file with the IRS prior to the tax
  1494.   > season getting started.
  1495.  
  1496. For the purposes of doing it that way next year, is it pretty simple to get
  1497. approved?  Where exactly should I go?  I used to work for the State Revenue
  1498. dept. do you think that will help?
  1499.  ------------
  1500. 2 Home Office/Small Busines
  1501. Category 7,  Topic 2
  1502. Message 127       Thu Feb 04, 1993
  1503. S.ANDREWS6 [David A.]        at 06:08 EST
  1504.  
  1505. I thought I read somewhere that anybody could file electronically this year
  1506. with virtually any of the computer tax programs sold nationwide. In fact, I am
  1507. sure I did.  No approval needed, just an approved tax program like Turbo Tax
  1508. and others.                                       
  1509.                          ......... David A. from WPB, Fl.                
  1510.                                                                          . 
  1511.  
  1512.  ------------
  1513. 2 Home Office/Small Busines
  1514. Category 7,  Topic 2
  1515. Message 128       Thu Feb 04, 1993
  1516. GW.TONY [GeoWorks RT]        at 15:21 EST
  1517.  
  1518. David A.,
  1519.  
  1520. You can file electronically with many of the tax programs - but not DIRECTLY
  1521. with the IRS.
  1522.  
  1523. You usually have to send your completed return file back to the software
  1524. vendor or its agent for final processing.
  1525.  
  1526. Tony
  1527.  
  1528.  ------------
  1529. 2 Home Office/Small Busines
  1530. Category 7,  Topic 2
  1531. Message 129       Thu Feb 04, 1993
  1532. D.BRACE [Enchanter]          at 20:12 EST
  1533.  
  1534. I'm calling the IRS right now to listen to recorded tax information.
  1535.  
  1536. Last year, over 10.8 million people filed electronically.  All forms may be
  1537. filed electronically.  You will get any expected refund within 3 weeks, or
  1538. even faster if you have it deposited directly to your savings or checking
  1539. account.  You may prepare your own return and pay to have a professional to
  1540. send it, or pay to have it both prepared and sent.  Shopping arround is
  1541. recommended.  There is an additional "authorization" form you must fill out to
  1542. have another person send it.
  1543.  
  1544. Unfortunately, nothing was said in regards to an individual being authorized
  1545. to file electronically, but it was quite clear that this proceeder requires
  1546. special authorization from the IRS.  I suppose I will just have to stop the
  1547. offices someday soon so I can prepare myself to handle it this way in the
  1548. future.  Thinks for trying to help all of you.
  1549.                             Enchanter
  1550.                     ...Vanishing in a glance...
  1551.  ------------
  1552. 2 Home Office/Small Busines
  1553. Category 7,  Topic 2
  1554. Message 130       Thu Feb 04, 1993
  1555. L.ROSENTHAL [LG]             at 23:10 EST
  1556.  
  1557. Jack -
  1558.  
  1559. I think we're caught up in semantics (boy are these some antics!). My point
  1560. about royalties as Schedule E income was this: If an individual writes, though
  1561. not necessarily professionally, but is only concerned about maximizing some
  1562. benefits of a home office, etc., income from book royalties is not
  1563. _necessarily_ business income. In other words, although I write, I don't
  1564. publish. If however, I decided to publish my Master's thesis (after I get the
  1565. dust blown off of it!), any royalty income received would not be business
  1566. income from the business of writing, but rather royalty income in the nature
  1567. of supplemental income.
  1568.  
  1569. Again, the rules are rather grey, here. I tend to take the more aggressive
  1570. approach, if I find it available. Obviously, an individual whose _only_ source
  1571. (or hope) of creating income is from his or here writing endeavors _is_ a
  1572. professional writer, and therefore, any income generated from such activities
  1573. is business (Schedule C) income. Likewise, someone who is engaged part-time in
  1574. writing _with the intent to publish for profit_ is also a professional writer,
  1575. subject to the rules surrounding business income.
  1576.  
  1577. My wording in the previous post was, admittedly, incomplete and somewhat
  1578. vague. I was attempting to respond to a particular situation, albeit without
  1579. full knowledge of the details, and I should have explained this more
  1580. thoroughly.
  1581.  
  1582. Lew
  1583.  
  1584.                 =-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=
  1585.  
  1586. Mary -
  1587.  
  1588. Listed property is classified as such by the IRS. The "logic" (and I use that
  1589. word loosely) behind listing certain types of property, is that some business
  1590. assets have more of a propensity and/or availablity for personal use (as
  1591. opposed to something like a printing press, which would probably _not_ be used
  1592. outside of the business operation). Automobiles and computers are probably the
  1593. two most common items of listed property. In fact, I'm handling an audit right
  1594. now for a client and the auditor asked to see a log of computer use, to verify
  1595. that the system isn't being used for personal activities. Believe it, or
  1596. not...
  1597.  
  1598. Lew
  1599.  
  1600.                 =-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=
  1601.  
  1602. Dana -
  1603.  
  1604. Unless you employ someone else, the only tax number you need to be an
  1605. independent contractor is your Social Security number; a tax number is an
  1606. Employer Identification Number (EIN). If you _want_ to get one, you apply with
  1607. a form SS-4; the IRS is now accepting telephone applications (followed by a
  1608. mailed copy or fax of the completed form) in some locations. You'll have to
  1609. call information to get the number for your area.
  1610.  
  1611. Lew
  1612.  
  1613.  ------------
  1614. 2 Home Office/Small Busines
  1615. Category 7,  Topic 2
  1616. Message 131       Thu Feb 04, 1993
  1617. JSLICK [JACK]                at 23:31 EST
  1618.  
  1619. D.Brace,
  1620.      To get approval to file personally with the IRS a special form needs to
  1621. be filled out.  The form is 8633 and it needs to be filled out and sent in
  1622. prior to November I believe.
  1623.  
  1624.                                            Jack
  1625.  ------------
  1626. 2 Home Office/Small Busines
  1627. Category 7,  Topic 2
  1628. Message 133       Fri Feb 05, 1993
  1629. JSLICK [JACK]                at 18:45 EST
  1630.  
  1631. Lew,
  1632.      My interpretation is that if you are the creator of the work any royalty
  1633. income from that work is subject to self-employment tax. I don't think that
  1634. where you are the creator you can qualify to treat it otherwise.  Now I agree
  1635. with you if your grandkids find that master's thesis and publish it and
  1636. receive royalties from it. I just don't see enough gray to feel comfortable in
  1637. recommending your position.
  1638.  
  1639.                                            Jack
  1640.  ------------
  1641. 2 Home Office/Small Busines
  1642. Category 7,  Topic 2
  1643. Message 134       Sat Feb 06, 1993
  1644. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 12:01 EST
  1645.  
  1646. Getting a tax number isn't that difficult, and often when people ask for a
  1647. "tax number" they mean your sales tax number for the state.
  1648.  Neither the EIN or the state sales tax number is much of a hassle as long as
  1649. you fill out the paperwork when you get it. I remember having to fill out
  1650. something saying I didn't have any employees (for the federal govt and the
  1651. EIN) and since I rarely provide taxable services, have been able to switch my
  1652. sales tax reporting to once a year instead of quarterly. (This is NY state.
  1653. Other states may not do that.)
  1654.  
  1655. By the way: IF your home office meets the IRS tests for a home office, it
  1656. becomes a "business establishment" which could take your computer out of the
  1657. "listed property" classification and make it business property
  1658.  --Janet
  1659.  
  1660.  ------------
  1661. 2 Home Office/Small Busines
  1662. Category 7,  Topic 2
  1663. Message 136       Sat Feb 06, 1993
  1664. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 18:48 EST
  1665.  
  1666. Frankly, that interpretation of royalty income being "supplemental" seems a
  1667. bit far-fetched - especially if the people are writers or are trying to use
  1668. writing income as a way to claim a home office deduction and computer
  1669. deductions. If the individual were a good enough writer to have a book
  1670. published that gets royalties, they would need to be writing fairly regularly
  1671. or to hire a ghost writer, perhaps.. at which point, even if their main
  1672. business were something other than writing, they'd be running a sideline
  1673. business.. or I could see the IRS making a case for things being interpretted
  1674. that way.
  1675.  
  1676. While I agree with taking all the deductions and breaks one is entitled to on
  1677. returns, my philosophy is that stretching and bending the rules is a good way
  1678. to bring on time-consuming audits.
  1679.  
  1680. Which brings up another point..when one works with  an accountant or tax
  1681. preparer one should make very clear just how aggressive they want to be (or
  1682. not be) in pursuing tax breaks.
  1683.  
  1684.  ------------
  1685. 2 Home Office/Small Busines
  1686. Category 7,  Topic 2
  1687. Message 137       Sat Feb 06, 1993
  1688. L.ROSENTHAL [LG]             at 23:43 EST
  1689.  
  1690. Janet -
  1691.  
  1692. Could you give me a code section for the reclassification of listed property?
  1693. According to what I've got (CCH US Master Tax Guide), Code Sec 280F(b) does
  1694. not _ever_ allow for changing the nature of an asset from listed to non-
  1695. listed. (If business use of listed property drops below 50%, however, there is
  1696. some recapture of depreciation.)
  1697.  
  1698. Lew
  1699.  
  1700.  ------------
  1701. 2 Home Office/Small Busines
  1702. Category 7,  Topic 2
  1703. Message 138       Sun Feb 07, 1993
  1704. L.ROSENTHAL [LG]             at 00:29 EST
  1705.  
  1706. Janet -
  1707.  
  1708. My justification for interpreting "one-time" publishing as supplemental income
  1709. instead of self-employment income is akin to the sale of one piece of land, as
  1710. opposed to regularly engaging in the buying and selling of same, i.e., an
  1711. investor as opposed to a dealer.
  1712.  
  1713. For example:
  1714.  
  1715. FRED sells a parcel of land which he bought 10 years earlier. He makes a net
  1716. profit of $5,000 on the sale. The entire transaction is reported on Schedule
  1717. D, as a capital gain. His friend, TED, also sells a parcel of land which he
  1718. bought 10 years earlier, but he regularly engages in the buying and selling of
  1719. vacant land. The service takes the position that TED is a _dealer_, and
  1720. therefore, although the transactions are _materially similar_, TED must report
  1721. his activity on Schedule C, and reduce his inventory appropriately (as a
  1722. dealer, this parcel would have been held as inventory prior to its sale). The
  1723. net gain, to wit, $5,000 would be subject to self- employment tax on TED's
  1724. return, but not on FRED's.
  1725.  
  1726. Taking this one step further:
  1727.  
  1728. BOB does not write professionally. He has, however, written several pieces of
  1729. fiction which he has never marketed, nor originally intended to market. His
  1730. wife persuades him to "send one in" to his favorite magazine, which in turn,
  1731. decides to publish it, and sends him a royalty of $500. His royalty income
  1732. would be offset by his expenditures necessary to get the manuscript to the
  1733. magazine; the difference would be royalty income, reportable on Schedule E, as
  1734. supplementary income. His friend, JOE, on the other hand, regularly writes and
  1735. submits for publication pieces specifically drafted for sale. This is JOE's
  1736. only livelihood; he is a professional writer. His $500 royalty _is_ subject to
  1737. self-employment tax, and is reportable on Schedule C as business income.
  1738.  
  1739. This isn't necessarily an "aggressive" approach; we merely take the position
  1740. that if the service can deem an individual to be a dealer vi sa vi an
  1741. investor, the taxpayer can excercise like-qualifications and determine whether
  1742. or not he or she is a professional or merely has sold something of value.
  1743. _Usually_, this is a fairly clear-cut area, where a significant proportion of
  1744. gross income and/or time has or has not been earned/spent related to such
  1745. activities.
  1746.  
  1747. In addition--although this is _never_ an indication of future results without
  1748. a letter ruling--, I have had this same scenario stand up to audit. The
  1749. auditor and his supervisor declined to argue the point further, as the nature
  1750. of self-employment income and activities is just that: employment.
  1751.  
  1752. Your point about making decisions as to how aggressive a stance to take (such
  1753. as the above) cannot be stressed enough. It is the taxpayer's ultimate
  1754. responsibility (and the legal ramifications to the tax preparer are too
  1755. involved to be expounded upon here) and he or she should make sure that there
  1756. are no misunderstandings about this--or any other interpretive matters--prior
  1757. to filing any returns.
  1758.  
  1759.  
  1760. Lew
  1761.  
  1762.  ------------
  1763. 2 Home Office/Small Busines
  1764. Category 7,  Topic 2
  1765. Message 139       Sun Feb 07, 1993
  1766. JSLICK [JACK]                at 21:39 EST
  1767.  
  1768. Lew,
  1769.      The cite for the business establishment rule is Regulation Section 1.208F-
  1770. 6T(b)(3)(ii).
  1771.  
  1772.                                    Jack
  1773.  ------------
  1774. 2 Home Office/Small Busines
  1775. Category 7,  Topic 2
  1776. Message 140       Tue Feb 09, 1993
  1777. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 03:39 EST
  1778.  
  1779. LG: I didn't say switching from listed to nonlisted.. just that if property
  1780. was used in a busines establishment it didn't have to be considered  listed
  1781. property if used exclusively for business.
  1782.  
  1783. On the royalty issue.. the problem with your "approach" is that you aren't
  1784. using the correct terms and don't seem to know how writers get paid.  Someone
  1785. who makes a sale to a magazine does not get royalties. They get a flat fee. A
  1786. one-time fee usually. (They might get an additional flat fee depedning on the
  1787. contract if the place they sold the piece to reused it, or if they sold only
  1788. one-time, non- exclusive rights.)  If you actually reported someone's magazine
  1789. fees as royalty income, you are way, way off base.
  1790.  
  1791. The way that should be reported would be either as business income or if an
  1792. occasional thing, as miscellaneous income.
  1793.  
  1794. A royalty, when the term is used in publishing, is when one gets a percentage
  1795. of the cost of each book sold.
  1796.  --Janet
  1797.  
  1798.  ------------
  1799. 2 Home Office/Small Busines
  1800. Category 7,  Topic 2
  1801. Message 141       Tue Feb 09, 1993
  1802. BRAD [Brad Solomon]          at 05:11 EST
  1803.  
  1804. The miscellaneous income would still be subject to self employment tax, of
  1805. course.
  1806.  
  1807.                                                         Brad Solomon
  1808.                                                         Marlton, NJ
  1809.  ------------
  1810. 2 Home Office/Small Busines
  1811. Category 7,  Topic 2
  1812. Message 143       Sat Feb 13, 1993
  1813. V.ROWE1 [Val]                at 01:45 EST
  1814.  
  1815.         A minister who is paid by a church as a self-employed person also
  1816. receives a housing allowance.  Instead of getting a 1099, he was given a W-2,
  1817. with the housing allowance in the "other" box.  Am I correct in assuming that
  1818. the housing allowance does not need to be counted as taxable income?
  1819.  
  1820.         He has records reflecting that he used all but about $1500 of the
  1821. housing allowance during 1992.  So, if the answer to the first part of my
  1822. question is yes, then should he include the remaining $1500 in taxable income
  1823. anyway?
  1824.  
  1825.         Since he claims that he is self employed, he wants to report the
  1826. income as "non-employee compensation" or Schedule C income. Since the church
  1827. gave him a W-2 instead of a 1099, is he going to have trouble calling himself
  1828. self-employed?
  1829.  
  1830.         The church did collect some withholding, but not any FICA. He realizes
  1831. the FICA is his responsibility via Sch. SE.
  1832.  
  1833.         Thanks in advance for any suggestions on where to find the answers to
  1834. these questions.
  1835.  
  1836.                         Val
  1837.  
  1838.  ------------
  1839. 2 Home Office/Small Busines
  1840. Category 7,  Topic 2
  1841. Message 144       Sat Feb 13, 1993
  1842. D.MULVANY [Dana, MSW]        at 15:02 EST
  1843.  
  1844. All,
  1845.         Thanks for the information about the "tax number" not needing to be
  1846. changed.  I've heard from other people that getting such a tax number would be
  1847. unnecessary.
  1848.  
  1849.  
  1850. Jack,
  1851.         So how's life in your new company?
  1852.  
  1853.         In January of 1992, I was paid for a commentary I wrote (just $75) and
  1854. I have self-employment income from independent contracting work I do.  Is it
  1855. ok to put the $75 from the commentary on the one Schedule C I file for my
  1856. independent  contracting work (social work services)?  Would it make a
  1857. difference tax-wise?  (The commentary happened to be somewhat related to
  1858. social work services.)
  1859.  
  1860. Dana
  1861.  
  1862.  
  1863. Dana
  1864.  ------------
  1865. 2 Home Office/Small Busines
  1866. Category 7,  Topic 2
  1867. Message 145       Sun Feb 14, 1993
  1868. R.BARBEE                     at 17:11 EST
  1869.  
  1870. SEVERAL YEARS AGO I WAS 1099 BY MY FORMER EMPLOYEE. IS THERE ANY WAY THAT I
  1871. CAN GET THE IRS TO DETERMINE IF THIS WAS THE CORRECT WAY TO PAY ME. COULD I
  1872. GET THE IRS TO CORRECT THIS IF THE COMPANY ERRED.BREAK
  1873.  ------------
  1874. 2 Home Office/Small Busines
  1875. Category 7,  Topic 2
  1876. Message 146       Sun Feb 14, 1993
  1877. G.CONNOR [George]            at 21:45 EST
  1878.  
  1879. WIll someone please tell me what the mileage deduction is, for charitable
  1880. work?  (I don't think it is the full .28)   And, do you take it on Sched A
  1881. under charity?  Thanks...
  1882.  ------------
  1883. 2 Home Office/Small Busines
  1884. Category 7,  Topic 2
  1885. Message 147       Sun Feb 14, 1993
  1886. BRAD [Brad Solomon]          at 22:38 EST
  1887.  
  1888. R.BARBEE,
  1889.  
  1890. You can file form SS-8 to ask the IRS to determine your status. Presumably you
  1891. have already reported the income, and paid self employment tax on the money. 
  1892. Or is that why you're asking - you just got a notice that you owe back taxes?
  1893.  
  1894. By the way, all capital letters is akin to shouting on a bulletin board.  Most
  1895. people find mixed case easier to read, assuming that your computer can handle
  1896. it.
  1897.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  1898.  
  1899. George,
  1900.  
  1901. The standard mileage rate for charitable work is $.12 per mile, plus
  1902. applicable tolls and parking.  You take this on Schedule A, as long as you
  1903. weren't reimbursed for this.
  1904.  
  1905.                                                         Brad Solomon
  1906.                                                         Marlton, NJ
  1907.  ------------
  1908. 2 Home Office/Small Busines
  1909. Category 7,  Topic 2
  1910. Message 148       Mon Feb 15, 1993
  1911. L.DEVRIES [Lloyd]            at 05:27 EST
  1912.  
  1913.   Do we know yet what the mileage deduction is for 1993?
  1914.  
  1915. <<<Lloyd>>>
  1916.  ------------
  1917. 2 Home Office/Small Busines
  1918. Category 7,  Topic 2
  1919. Message 149       Mon Feb 15, 1993
  1920. J.ATTARD [Janet(sysop)]      at 21:30 EST
  1921.  
  1922. Dana, if the writing you got paid for was related to your business,  I can't
  1923. see any harm in putting it on the same Schedule C as your business. As far as
  1924. I know, the only time you have to file a separate schedule C is if it's a
  1925. whole different business.  If you don't report on schedule C you could also
  1926. report it as  miscellaneous income.  --Janet
  1927.  ------------
  1928. 2 Home Office/Small Busines
  1929. Category 7,  Topic 2
  1930. Message 150       Mon Feb 15, 1993
  1931. G.CONNOR [George]            at 21:59 EST
  1932.  
  1933.  Thanks, Brad.  Got another question..  Wife is a Registered,
  1934.  licensed dietitian.  She had a paying job during 1992, AND, was a
  1935.  "contractor" for a while, teaching a class for a school.  I
  1936.  understand wages from this class, and class supplies she paid for,
  1937.  go on a sched "C".  Can other general, expenses, (Dues,
  1938.  publications, etc.) be deducted on the "C", rather than on the
  1939.  sched "A", subject to the 2% deduction?  If the un-reported wages
  1940.  never happened, i.e., no sched C required, just employee wages
  1941.  reported on a W2, I realize they would have to go on the sched A. 
  1942.  But as long as a C is filed...??  And any problem if the C carries
  1943.  a loss over to the 1040, for just one year?   Thanks again..
  1944.  ------------
  1945. 2 Home Office/Small Busines
  1946. Category 7,  Topic 2
  1947. Message 151       Mon Feb 15, 1993
  1948. BRAD [Brad Solomon]          at 23:38 EST
  1949.  
  1950. George,
  1951.  
  1952. If the teaching was just a small, one time item, then it probably would be a
  1953. stretch taking all, or perhaps even some, of the "general expenses" on the
  1954. Schedule C.  Assuming, though, that the dues, pubs, etc. were in the field
  1955. that she was teaching, then it wouldn't hurt to allocate the expenses, based
  1956. on earnings.
  1957.  
  1958. Taking the whole expense, especially when it exceeds income, on the Schedule C
  1959. would be an aggressive position, and would probably not hold up.
  1960.  
  1961.                                                         Brad
  1962.  ------------
  1963. 2 Home Office/Small Busines
  1964. Category 7,  Topic 2
  1965. Message 152       Tue Feb 16, 1993
  1966. JSLICK [JACK]                at 23:03 EST
  1967.  
  1968. Val,
  1969.       The minister does have federal taxable income equal to the unused
  1970. housing allowance.  Keep in mind though that the housing allowance doesn't
  1971. have to be used just on rent or house payments. It also can be offset by
  1972. utilities, basic phone service, cleaning, etc.  Generally these things are
  1973. handled via a 1099 MISC with a note stating what the housing allowance was. 
  1974. Some churches though use the W-2 especially when they are otherwise paying the
  1975. minister a salary.  It is odd though that a church would issue the W-2 only to
  1976. report the housing allowance and not pay the FICA on it, in fact it's more
  1977. than odd it's wrong.:>  Oh and regardless of whether or not the housing
  1978. allowance is taxable the full amount of the allowance is subject to Self-
  1979. employment taxes unless the church had already payed them.
  1980.  
  1981.                                        Jack
  1982.  ___
  1983.  Dana,
  1984.      Does the length of time between your question and my response give you an
  1985. idea of how it's going? :>  On one hand it's great to busy, on the other hand
  1986. I sure wish I was busier. :>  Anyway the answer to the question is that just
  1987. report it on your one Schedule C.  There really isn't an advantage of
  1988. separating this for such a small amount.
  1989.  
  1990.                                       Jack
  1991.  ___
  1992.  George,
  1993.       Technically you need to allocate those expenses between th tow incomes
  1994. rather than report them all on the schedule C, as Brad stated taking them all
  1995. against self-employment income is an aggressive position.
  1996.  
  1997.                                   Jack
  1998.  ------------
  1999. 2 Home Office/Small Busines
  2000. Category 7,  Topic 2
  2001. Message 153       Tue Feb 16, 1993
  2002. O.WATKINS [OLAN WATKINS]     at 23:44 EST
  2003.  
  2004. Brad
  2005.  
  2006. My son lives at home, he goes to school a little over half time, he turned 24
  2007. in December of 1992, he pays no room and board type money to me, and he had
  2008. income of about $6500 last year. My question is would it still be possible for
  2009. me to claim him as a dependent and if so would I be required to prove that the
  2010. value of housing, food, utilities, etc was greater than the $6500 that he
  2011. earned?
  2012.  
  2013. It would cost him about $300 for me to claim him, but it would save me about
  2014. $900 to do it that way.
  2015.  
  2016. Olan
  2017.  
  2018.  ------------
  2019. 2 Home Office/Small Busines
  2020. Category 7,  Topic 2
  2021. Message 154       Wed Feb 17, 1993
  2022. BRAD [Brad Solomon]          at 05:06 EST
  2023.  
  2024. Olan,
  2025.  
  2026. Not to worry, he is too old.  You just missed the age test.  You cannot take a
  2027. dependent who earned more than the exemption amount ($2300 this year), except
  2028. for your child under 19 at the end of 1992, or your child who is a student and
  2029. under 24 at the end of 1992.  You just missed on that count.
  2030.  
  2031. Now, for anyone else who would have wanted the support question answered:  his
  2032. income was not a factor - rather the amount spent for his support.  If he put
  2033. the money in the bank, then it would not count as support.
  2034.  
  2035.                                                         Brad
  2036.  ------------
  2037. 2 Home Office/Small Busines
  2038. Category 7,  Topic 2
  2039. Message 155       Wed Feb 17, 1993
  2040. O.WATKINS [OLAN WATKINS]     at 19:57 EST
  2041.  
  2042. Brad
  2043.  
  2044. Thanks, thats the way I was reading it also, but then I got to wondering what
  2045. the heck does the magic number of 24 mean if you are still providing support
  2046. at age 18, 24, or even 30.
  2047.  
  2048. Olan
  2049.  
  2050.  ------------
  2051. 2 Home Office/Small Busines
  2052. Category 7,  Topic 2
  2053. Message 156       Wed Feb 17, 1993
  2054. BRAD [Brad Solomon]          at 20:59 EST
  2055.  
  2056. Olan,
  2057.  
  2058. Magic numbers or not, they apply.  Tax law is full of magic numbers.
  2059.  
  2060.                                                         Brad Solomon
  2061.                                                         Marlton, NJ
  2062.  ------------
  2063. 2 Home Office/Small Busines
  2064. Category 7,  Topic 2
  2065. Message 158       Thu Feb 18, 1993
  2066. O.WATKINS [OLAN WATKINS]     at 00:55 EST
  2067.  
  2068. Brad
  2069.  The point I was getting at is lets assume that you were providing support for
  2070. your sister or even your mother, it appears that if you provide over half of
  2071. their support you would be able to claim them as a dependent. However, for a
  2072. child if they have reached the age of 24, you can not claim them as a
  2073. dependent, no matter what the level of support is.
  2074.  
  2075. Olan
  2076.  
  2077.  ------------
  2078. 2 Home Office/Small Busines
  2079. Category 7,  Topic 2
  2080. Message 159       Thu Feb 18, 1993
  2081. BRAD [Brad Solomon]          at 05:45 EST
  2082.  
  2083. Olan,
  2084.  
  2085. As long as they don't earn more than the $2300, and you meet the other tests,
  2086. you can claim your sister, mother, etc.  The only thing the under 19, or under
  2087. 24 and a student, does, is exempt them from the income test.
  2088.  
  2089. If a total stranger lives in your house, earns less than $2300, you provide
  2090. the support, is a citizen or resident, does not file a joint return, and the
  2091. relationship doesn't violate local law, then you could claim that stranger.  
  2092. With a list of relatives, the requirement that they live in your household is
  2093. lifted, and with your child within the age constraints, the income limit is
  2094. eliminated.
  2095.  
  2096.                                                         Brad
  2097.  ------------
  2098. 2 Home Office/Small Busines
  2099. Category 7,  Topic 2
  2100. Message 160       Thu Feb 18, 1993
  2101. V.ROWE1 [Val]                at 21:04 EST
  2102.  
  2103. Jack:
  2104.  
  2105.         Thanks.  I agree that the W-2 is filled out wrong.  I'd like to talk
  2106. to the accountant for the church to see what his/her thinking is.  This
  2107. minister's CPA told him last year that he didn't have to pay FICA on the
  2108. housing allowance, but I see in the IRS publications that that's just not
  2109. true.  I'll be interested in seeing how it was handled on last years return.
  2110.  
  2111.         Also, the minister is under the impression that FICA tax can be paid
  2112. during the year, or it can be paid at the end of the year -- without penalty. 
  2113. I can't find anything to substantiate that.  It seems to me that even if the
  2114. only tax he owes is Self-Employment FICA, he might still have to pay a penalty
  2115. (unless he meets one of the exemption tests).  Do you have any additional info
  2116. on that?
  2117.  
  2118.                         Val
  2119.  ------------
  2120. 2 Home Office/Small Busines
  2121. Category 7,  Topic 2
  2122. Message 161       Thu Feb 18, 1993
  2123. JSLICK [JACK]                at 23:02 EST
  2124.  
  2125. Val,
  2126.      The minister needs to be paying the self-employment tax along with his
  2127. federal tax in quarterly estimates.  If the church is going to pay the tax
  2128. then they would pay it monthly with quarterly filings of form 941.
  2129.  
  2130.                              Jack
  2131.  ------------
  2132. 2 Home Office/Small Busines
  2133. Category 7,  Topic 2
  2134. Message 164       Sun Feb 21, 1993
  2135. D.MULVANY [Dana, MSW]        at 04:43 EST
  2136.  
  2137. If a "child" over 24 is disabled, wouldn't the parent be able to claim him/her
  2138. as a dependent?
  2139.  
  2140. Dana
  2141.  ------------
  2142. 2 Home Office/Small Busines
  2143. Category 7,  Topic 2
  2144. Message 165       Sun Feb 21, 1993
  2145. D.GLOCKNER [The Judge]       at 11:51 EST
  2146.  
  2147. I am considering hiring an employee. I run an electrical contracting business
  2148. specializing in 24 hour 7 day a week troubleshooting and repair. I have
  2149. decided that my service area needs expanding, and I need to hire an employee
  2150. to cover the additional territory. I have researched wether or not he will be
  2151. an employee or a independant contractor, and 18 out of 20 rules say he is an
  2152. employee. Now what I need to do is find a California state witholding tax
  2153. scale and a federal tax witholding scale. I need a bit of help with FICA, SDI,
  2154. and all that. Is there a place I can go to in the library here or do I need to
  2155. go to a government office ?
  2156.  ------------
  2157. 2 Home Office/Small Busines
  2158. Category 7,  Topic 2
  2159. Message 166       Sun Feb 21, 1993
  2160. JSLICK [JACK]                at 16:23 EST
  2161.  
  2162. Dana,
  2163.      If the child is over 24 then the income becomes the issue.  If earnings
  2164. were above the amounts Brad mentioned (too lazy to look up :>) then per se the
  2165. exemption can't be claimed by the parent.
  2166.  
  2167.                                    Jack
  2168.  ____
  2169.  The Judge,
  2170.      You need ot get you r hands on a circular E which details all the tables
  2171. for federal withholding taxes.  Your local IRS office will have this.  Your
  2172. local state office is where you will need to go to get the state withholding
  2173. information.
  2174.  
  2175.                                  Jack
  2176.  ------------
  2177. 2 Home Office/Small Busines
  2178. Category 7,  Topic 2
  2179. Message 168       Mon Feb 22, 1993
  2180. BRAD [Brad Solomon]          at 00:19 EST
  2181.  
  2182. Dana, and others,
  2183.  
  2184. A dependent can be any age.  The "under 19" or "under 24" tests for your child
  2185. allows you to bypass the income test.  That means that your child is allowed
  2186. to earn more than $2300 without being disqualified from being a dependent.
  2187.  
  2188.                                                         Brad
  2189.  ------------
  2190. 2 Home Office/Small Busines
  2191. Category 7,  Topic 2
  2192. Message 169       Mon Feb 22, 1993
  2193. D.A.SOUZA [Dan]              at 18:59 EST
  2194.  
  2195. Any one know where to deduct software expence for a business?
  2196.  Do I put it in 'C' under "office expence" or maybe "supplies"?
  2197.  Or maybe Sec. 179 for the entire amount?
  2198.  
  2199.         If I use 4562 do I use S/L ?
  2200.  
  2201. Any help is appreciated.  Both by me and the IRS  :-)
  2202.  
  2203.                         -Dan
  2204.  
  2205.  
  2206.  ------------
  2207. 2 Home Office/Small Busines
  2208. Category 7,  Topic 2
  2209. Message 170       Mon Feb 22, 1993
  2210. B.STEIN3 [PLATER B]          at 20:24 EST
  2211.  
  2212. Hello to everybody:
  2213.  
  2214. Last year I started a part-time consultancy, while holding a full- time job.
  2215. Having hardly generated any income from the consultancy, I invested
  2216. substantial sums into office equipment (computer, etc.) and other purchases
  2217. for my business. Now, I would like to show a business loss for last year, but
  2218. my friend's tax accountant told him that unless you set up a separate bank
  2219. account for your sole proprietorship and *lend* yourself $1000, you can not do
  2220. it. I did keep good records, but the money was spent from my own account. Does
  2221. it matter at all?
  2222.  
  2223. Any help would be greatly appreciated.
  2224.  
  2225. Plater B
  2226.  
  2227.  ------------
  2228. 2 Home Office/Small Busines
  2229. Category 7,  Topic 2
  2230. Message 171       Mon Feb 22, 1993
  2231. JSLICK [JACK]                at 22:06 EST
  2232.  
  2233. Dan,
  2234.      If you expense it as you purchase it (generally upgrade costs) then it
  2235. would go under office expense)  Original purchases are amortized not
  2236. depreciated and don't qualify for section 179.  They get reported on the back
  2237. of Form 4562 in the amortization section. Its life is the estimated useful
  2238. life of the software but not to exceed 5 years.
  2239.  
  2240.                                    Jack
  2241.  ____
  2242.  Plater B,
  2243.      If you can decoument your expenses you can claim the deduction. A
  2244. separate business account gives someone looking at your books the impression
  2245. that you are serious about making money at this venture, it doesn't determine
  2246. whether or not something is deductible though. So your friend's accountant is
  2247. wrong in this case.
  2248.  
  2249.                                        Jack
  2250.  ------------
  2251. 2 Home Office/Small Busines
  2252. Category 7,  Topic 2
  2253. Message 172       Tue Feb 23, 1993
  2254. S.ANDREWS6 [David A.]        at 01:23 EST
  2255.  
  2256. My business account and personal account are one and the same.  I just keep
  2257. the appropriate records and all is O.K.   It is easier for your accountant the
  2258. other way - that's all.  The law does not (yet) determine how you set up you
  2259. bank account(s).
  2260.                            ............ David A.
  2261.  
  2262.  ------------
  2263. 2 Home Office/Small Busines
  2264. Category 7,  Topic 2
  2265. Message 174       Sat Feb 27, 1993
  2266. J.KING26 [JohnK]             at 05:59 EST
  2267.  
  2268.   If I pay only half of my 1992 property tax in 92 and the other half in 93,
  2269. do I only deduct the half that I paid in 92, or can I deduct all of it?
  2270.  
  2271. John King
  2272.  ------------
  2273. 2 Home Office/Small Busines
  2274. Category 7,  Topic 2
  2275. Message 175       Sat Feb 27, 1993
  2276. JEFFCHASALOW [Jeff]          at 07:55 EST
  2277.  
  2278. you get to deduct the half you paid in 1992, and the half of the 1991 taxes
  2279. you paid in 1992 - so in fact, you get a full year's tax deduction....
  2280.  
  2281. Jeff
  2282.  ------------
  2283. 2 Home Office/Small Busines
  2284. Category 7,  Topic 2
  2285. Message 176       Sat Feb 27, 1993
  2286. C.CALHOUN1 [CC]              at 21:44 EST
  2287.  
  2288. If you pay into a civil service retirement system, is that deductible on the
  2289. 1040?  There is no other retirement plan. Thank you.          
  2290.                                      CC  
  2291.  ------------
  2292. 2 Home Office/Small Busines
  2293. Category 7,  Topic 2
  2294. Message 177       Sun Feb 28, 1993
  2295. BRAD [Brad Solomon]          at 06:25 EST
  2296.  
  2297. CC,
  2298.  
  2299. In general, the contributions to a civil service retirement system would not
  2300. be includable in income, but they would have been excluded already on your W-
  2301. 2.  If this was not done, then perhaps you elected to have after tax money
  2302. contributed.
  2303.  
  2304.                                                         Brad Solomon
  2305.                                                         Marlton, NJ
  2306.  ------------
  2307. 2 Home Office/Small Busines
  2308. Category 7,  Topic 2
  2309. Message 178       Sun Feb 28, 1993
  2310. J.MEEHAN3 [Joe Meehan]       at 09:18 EST
  2311.  
  2312. John,
  2313.  
  2314.  
  2315.          How do you account for income; when you earn it or when you
  2316.  get it?  If you are not in business you generally account for income
  2317.  when you get it not when you earn it.  In general deductions work the
  2318.  same way.  Business often does it different.
  2319.  
  2320.  
  2321.          There are a lot of exceptions however.  Maybe someone with
  2322.  some specific knowledge can help you.
  2323.  
  2324.  
  2325.  >> Joe M << 
  2326.  
  2327.  
  2328.  ------------
  2329. 2 Home Office/Small Busines
  2330. Category 7,  Topic 2
  2331. Message 179       Sun Feb 28, 1993
  2332. JSLICK [JACK]                at 15:47 EST
  2333.  
  2334. CC,
  2335.     It's not deductible by you on your tax return, regardless of another plan
  2336. or not.  The good news though is that when you do receive your retirement a
  2337. portion of it will be non-taxable because of your contributions.
  2338.  
  2339.                                Jack
  2340.  ------------
  2341. 2 Home Office/Small Busines
  2342. Category 7,  Topic 2
  2343. Message 180       Sun Feb 28, 1993
  2344. C.CALHOUN1 [CC]              at 16:30 EST
  2345.  
  2346. Thank you Brad and Jack.   I beleive I will be in trouble somewhere down the
  2347. road because I taken a deduction for the total amount of payments made int
  2348. into the civil service retirement system each tax year, for about 5 years,
  2349. mistakely thinking I could take the deduction. It was brought to my attention
  2350. I could not do that, so I wanted to get a second opinion.  And you confirmed
  2351. what I was told. Now the questions is what am I to do? Again thank you for
  2352. your help.
  2353.                                      CC
  2354.  ------------
  2355. 2 Home Office/Small Busines
  2356. Category 7,  Topic 2
  2357. Message 181       Sun Feb 28, 1993
  2358. G.UNDERWOOD1 [George]        at 18:14 EST
  2359.  
  2360. I have been to the library and can't get a clear answer from the  manuals on
  2361. this one:
  2362.  
  2363. My wife and a friend had a partnership (small retail store) for  3 years that
  2364. didn't do well.  The business closed and all  inventory and assets of the
  2365. partnership were liquidated and  distributed to the partners in 1991.  I filed
  2366. the partnership  returns  (form 1065, K, K-1) and supporting schedules for 
  2367. them and assume the 1991 return was the last one needed.   Unfortunately, the
  2368. partners are still repaying a bank loan used  to get the business started and
  2369. for building inventory.  The  interest on this loan was previously deducted on
  2370. the  partnership return.  Can the former partners now deduct the  interest on
  2371. their personal returns (50% each)?  If so, where  should it be shown on the
  2372. 1040 or supporting schedules?     Should I include an explanation with the
  2373. partnership tax ID  number?  Or, do I have to file the 1065/K/K-1 showing only
  2374. the interest expense until the loan is paid?
  2375.  ------------
  2376. 2 Home Office/Small Busines
  2377. Category 7,  Topic 2
  2378. Message 182       Sun Feb 28, 1993
  2379. G.UNDERWOOD1 [George]        at 18:20 EST
  2380.  
  2381.  We refinanced our home in 1992.  There were no points paid.  
  2382.  Are any of the one-time expenses (other than taxes) we paid 
  2383.  deductible? 
  2384.  They include:
  2385.  - loan origination fee
  2386.  - appraisal fee
  2387.  - credit report fee
  2388.  - tax service fee
  2389.  - underwriting fee
  2390.  - title examination fee
  2391.  - title insurance
  2392.  - recording fee
  2393.  - state tax stamp fee
  2394.  - survey fee
  2395.  - pest inspection fee
  2396.  ------------
  2397. 2 Home Office/Small Busines
  2398. Category 7,  Topic 2
  2399. Message 183       Sun Feb 28, 1993
  2400. G.UNDERWOOD1 [George]        at 18:24 EST
  2401.  
  2402. I am one of the procrastinators who failed to change my  withholding
  2403. exemptions in 1992.  As a result of this and  additional unexpected tax
  2404. liability for a mutual fund  investment, I underpaid my 1992 taxes by about
  2405. $1,200.  Will I  be slapped with a penalty when I file?  Is there any way to 
  2406. reduce or avoid the penalty?
  2407.  ------------
  2408. 2 Home Office/Small Busines
  2409. Category 7,  Topic 2
  2410. Message 184       Sun Feb 28, 1993
  2411. G.UNDERWOOD1 [George]        at 19:43 EST
  2412.  
  2413. My wife is currently a full time student in the field of Special  Education. 
  2414. She will be student teaching (unpaid) for three months  this year as part of a
  2415. required course.  Are we entitled to deduct  from our 1993 taxes any of her
  2416. expenses such as travel or supplies  used in the classroom?  If travel
  2417. expenses are deductible, is it at the  business mileage or charitable
  2418. deduction rate? If non-travel  expenses are deductible, are they condsidered a
  2419. charitable  deduction or a miscellaneous deduction subject to the 2% floor?
  2420.  ------------
  2421. 2 Home Office/Small Busines
  2422. Category 7,  Topic 2
  2423. Message 185       Mon Mar 01, 1993
  2424. BRAD [Brad Solomon]          at 04:54 EST
  2425.  
  2426. CC,
  2427.  
  2428. Where did you take the deduction (i.e. how did you list it on the return)? 
  2429. The only place I can think of is the IRA deduction, which it certainly is not.
  2430. Besides, that is limited to $2000 ($4000 if your spouse has one, too), and the
  2431. pension plan box being checked on the W-2 would probably throw that out, too.
  2432.  
  2433. In short, I can't think where you might have listed it, and can't imagine why
  2434. the IRS hasn't picked up on it yet.
  2435.  
  2436.                                                         Brad Solomon
  2437.                                                         Marlton, NJ
  2438.  ------------
  2439. 2 Home Office/Small Busines
  2440. Category 7,  Topic 2
  2441. Message 186       Tue Mar 02, 1993
  2442. C.CALHOUN1 [CC]              at 01:02 EST
  2443.  
  2444. Brad, I put the amount on line 24a of the 1040 form.  And the pension box on
  2445. the W-2 form was checked.  I don't know why it wasn't caught; but it was an
  2446. honest mistake on my part.  I know now I can not take a deduction.
  2447.                                  CC
  2448.  ------------
  2449. 2 Home Office/Small Busines
  2450. Category 7,  Topic 2
  2451. Message 187       Tue Mar 02, 1993
  2452. JSLICK [JACK]                at 19:43 EST
  2453.  
  2454. George,
  2455.      When the loan was originally taken out it had a valid business purpose
  2456. and so the interest was deductible by the business.  After you closed the
  2457. business there weren't enough assets to pay off the loan, so you distributed
  2458. the inventory and assets to the partners and the partners continued to pay the
  2459. debt personally.  As long as the partners were actively trying to sell the
  2460. inventory the interest on the debt should be deductible as a business expense
  2461. on a schedule C. However if they aren't actively trying to sell the inventory
  2462. then I think it should be personal debt which means the interest would not be
  2463. deductible.
  2464.      The expenses of refinancing your home aren't deductible currently but
  2465. would be deductible as increased basis in your home when you sell it. 
  2466. Generally loan origination fees are a euphemism for points, which would be
  2467. deductible over the life of the loan.
  2468.      Penalties that are related to the change in the withholding tables to get
  2469. more after tax income to the taxpayer are eligible to be abated, as well as
  2470. being able to lower a penalty by using the annualized income method if your
  2471. income spiked late in the year. See form 2210 and its instructions on how to
  2472. get out of any penalty that may apply, and whether a penalty does apply.
  2473.      Your wife would be able to deduct the supplies she purchases for school
  2474. use, they are miscellaneous iotemized deductions subject to the 2% floor. 
  2475. Travel to the school she student teaches at isn't deductible.
  2476.  
  2477.                                       Jack
  2478.  ------------
  2479. 2 Home Office/Small Busines
  2480. Category 7,  Topic 2
  2481. Message 189       Thu Mar 04, 1993
  2482. BRAD [Brad Solomon]          at 04:16 EST
  2483.  
  2484. Underpayment penalties apply if you haven't paid in 90% of the tax, on a
  2485. quarterly basis.  Withholding can be treated as if paid in equally in each
  2486. quarter, but estimates are only credited when paid.
  2487.  
  2488.                                                         Brad Solomon
  2489.                                                         Marlton, NJ
  2490.  ------------
  2491. 2 Home Office/Small Busines
  2492. Category 7,  Topic 2
  2493. Message 190       Mon Mar 08, 1993
  2494. R.TAYLOR64                   at 20:03 EST
  2495.  
  2496. In September I changed my IRA from my bank to another company. I reinvested
  2497. the wted the whole amount in a new IRA. I got a 1099 from the bank for the
  2498. amount I withdrew. How do I file my return to show that I reinvested into
  2499. another IRA and not pay taxes on the amount shown on the 1099. Thanks. Rob
  2500. Robert Taylor
  2501.  ------------
  2502. 2 Home Office/Small Busines
  2503. Category 7,  Topic 2
  2504. Message 191       Tue Mar 09, 1993
  2505. BRAD [Brad Solomon]          at 04:23 EST
  2506.  
  2507. Rob,
  2508.  
  2509. Officially, all you have to do is show the full distribution in line 16a, and
  2510. zero in 16b.  But, if you want to avoid a letter from the IRS, I'd include a
  2511. note indicating the IRA was rolled over to a/c ___ at ___ on ___.
  2512.  
  2513.                                                         Brad Solomon
  2514.                                                         Marlton, NJ
  2515.  ------------
  2516. 2 Home Office/Small Busines
  2517. Category 7,  Topic 2
  2518. Message 192       Sun Mar 14, 1993
  2519. S.DENNIS8 [Susan Dennis]     at 16:12 EST
  2520.  
  2521.   W-4 type question please...
  2522.  
  2523. I'm confused about the relationship between the number of 'allowances' you
  2524. claim on a W-4 and the amount of federal income tax withheld from my paycheck.
  2525. Is there some kind of formula for figuring this out?
  2526.  
  2527. I want to have the number of allowances that will trigger the amount withheld
  2528. that comes closest to my tax bill next year (or, said another way, I want to
  2529. get nothing back and pay nothing or as close as I can come).
  2530.  
  2531. I did the worksheets on the W-4 to figure the number of allowances. Then I got
  2532. the IRS booklet called "Is My Withholding Correct for 1993" and now I'm
  2533. totally confused.  The booklet never mentions allowances and talks only about
  2534. $$ amounts.  How many dollars is one allowance?
  2535.  
  2536. Susan confused in Seattle
  2537.  ------------
  2538. 2 Home Office/Small Busines
  2539. Category 7,  Topic 2
  2540. Message 193       Mon Mar 15, 1993
  2541. BRAD [Brad Solomon]          at 00:10 EST
  2542.  
  2543. Susan,
  2544.  
  2545. In general, each extra allowance is supposed to save you about the amount for
  2546. one extra exemption (varies according to your tax bracket).  If you want to go
  2547. about it backwards, and specify the amount to have withheld based on your
  2548. calculations for the amount of the tax, there are several things you can do:
  2549.  
  2550. 1) Ask your employer for a copy of their withholding tables.
  2551.  
  2552. 2) Use your current figures, but ask for a fixed amount of additional
  2553. withholding (but I think you want LESS withheld).
  2554.  
  2555. 3) Get a copy of Circular E - Employer's Tax Guide (AKA Publication 15) from
  2556. the IRS.  This has the official federal withholding tables.
  2557.  
  2558. Be careful, though - in many cases, your state withholding is based on what
  2559. you claim for the federal, and this might not be desirable, especially if the
  2560. state doesn't follow the federal rules.
  2561.  
  2562.                                                         Brad Solomon
  2563.                                                         Marlton, NJ
  2564.  
  2565.  ------------
  2566. 2 Home Office/Small Busines
  2567. Category 7,  Topic 2
  2568. Message 194       Mon Mar 15, 1993
  2569. JSLICK [JACK]                at 22:19 EST
  2570.  
  2571. Susan,
  2572.      The easiest way to go about this is to get a copy of circular E, which
  2573. has the withholding tables in it.  Look up your average gross pay per pay
  2574. period then come up with the withholding allowance number that gives you the
  2575. tax you want to withhold.  keep in mind that anything above 14 exemptions I
  2576. believe is required to be reported to the IRS.
  2577.  
  2578.                                         Jack
  2579.  ------------
  2580. 2 Home Office/Small Busines
  2581. Category 7,  Topic 2
  2582. Message 195       Sun Mar 21, 1993
  2583. M.ESSEX1 [MICHAEL]           at 01:20 EST
  2584.  
  2585. Jack & Brad,
  2586.  
  2587. In 1990 I assumed a mortgage to purchase my main home.  This assumption
  2588. required a fee to process the application.  Could this have been fully
  2589. deducted in 1990?  If so, how would I correct this?
  2590.  
  2591.  ------------
  2592. 2 Home Office/Small Busines
  2593. Category 7,  Topic 2
  2594. Message 196       Sun Mar 21, 1993
  2595. JSLICK [JACK]                at 23:39 EST
  2596.  
  2597. Michael,
  2598.       I don't think the fee is deductible currently, it gets added to your
  2599. basis in the house and deducted when you sell it.  Now if the fee was
  2600. specifically called points or loan origination fees then you would be able to
  2601. deduct it and you would have to amend your 1990 return.
  2602.  
  2603.                                         Jack
  2604.  ------------
  2605. 2 Home Office/Small Busines
  2606. Category 7,  Topic 2
  2607. Message 198       Fri Mar 26, 1993
  2608. R.SCHENOT [Bob]              at 08:25 EST
  2609.  
  2610. I owned a buch of stock in Prime Computer.
  2611.  
  2612. I sold all but 50 shares of it while it was still high <g>
  2613.  
  2614. The brokerage commissions on selling the odd lot were high enough that I just
  2615. kept the extra shares.
  2616.  
  2617. When Prime went private, I got a bond in place of the stock, which "paid" a
  2618. very high rate of interest.
  2619.  
  2620. Prime had the option of paying me money or _more_script_ for the first five
  2621. years of the bond.
  2622.  
  2623. Of course, they sent me paper --- and 1099s on their "interest payments" ----
  2624. I paid federal taxes on this "income" as well as New Hampshire interest &
  2625. dividends tax.
  2626.  
  2627. Prime has now declared bankrupcy.  How do I undeclare this interest?
  2628.  
  2629. -BobSchenot
  2630.  ------------
  2631. 2 Home Office/Small Busines
  2632. Category 7,  Topic 2
  2633. Message 199       Sat Mar 27, 1993
  2634. S.WATJUS1                    at 12:32 EST
  2635.  
  2636. I have a question for a school teacher that I work with.  She has a child in
  2637. Catholic kindergarten.  The school claims that the tuition and money spent for
  2638. the child's kindergarten is not tax deductible. However, when she called the
  2639. IRS, she was informed that the  kindergarten expenses are deductible. She is
  2640. confused and since she felt that the expenses might not be deductible, but
  2641. would like to claim them if they are.  Does anyone know if she can take the
  2642. deduction for  kindergarten expenses?
  2643.   I would also like to point out that these are not daycare expenses. She told
  2644. the IRS this, but the person she spoke with said that the  tuition was
  2645. deductible anyway.  I didn't think that private school tuition was deductible,
  2646. but offered to pass her question by this board and see what you all thought.
  2647.  
  2648. Thanks a bunch, Steph
  2649.  ------------
  2650. 2 Home Office/Small Busines
  2651. Category 7,  Topic 2
  2652. Message 200       Sat Mar 27, 1993
  2653. F.ZUNIGA                     at 19:12 EST
  2654.  
  2655. the person at IRS your friend spoke to was wrong. Must have been one of those
  2656. temps. Tuition is not deductible. period. Frances
  2657.  ------------
  2658. 2 Home Office/Small Busines
  2659. Category 7,  Topic 2
  2660. Message 201       Sun Mar 28, 1993
  2661. JSLICK [JACK]                at 00:00 EST
  2662.  
  2663. Bob,
  2664.     The face amount of the "bonds" gets reported as a capital loss on schedule
  2665. D.  Make sure though that the company is insolvent and nothing will be
  2666. received on the bonds.  If the thing is still in court waiting to be settled I
  2667. would wait until all issues have been resolved so you can report it properly.
  2668.  
  2669.                                     Jack
  2670.  ------------
  2671. 2 Home Office/Small Busines
  2672. Category 7,  Topic 2
  2673. Message 202       Sun Mar 28, 1993
  2674. BRAD [Brad Solomon]          at 00:04 EST
  2675.  
  2676. Bob,
  2677.  
  2678. I don't know the specifics of the prime deal, but I'll give you a general
  2679. answer.
  2680.  
  2681. First, you have a bond whose basis is PROBABLY equal to your basis for those
  2682. 50 shares.  It may be something else, in which case they might have told you
  2683. about it at the time.
  2684.  
  2685. Next, it sounds like you have a "Payment In Kind", or PIK, bond. You declared
  2686. the interest every year, and paid taxes on it.  Your basis on the new units
  2687. would be the amount of taxable income you had when you received it.
  2688.  
  2689. The company should have been sending you information about this all along.
  2690.  
  2691. In any case, IF it is really worthless, then you have a capital loss equal to
  2692. your basis in it all.  What do I mean, "IF it is really worthless"?  Well,
  2693. companies can emerge from bankrupcy, or bondholders can get some money when
  2694. the company is disolved.  Unless you get something telling you that it is
  2695. really worthless, you either have to wait until that time, or sell what you
  2696. have.  To be safe, you can sell it for $1 to a disinterested party (not a
  2697. close relative).
  2698.                   -=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-=-
  2699.  
  2700. Steph,
  2701.  
  2702. The expenses MAY be usable for the Child Care Credit (form 2441). If your
  2703. friend is single, or if both parents work, that's encouraging.  If placing the
  2704. child there allows the parents to work, it is not first grade or higher
  2705. (which, unless school has changed drastically since I went, is true), the cost
  2706. of schooling is incidental to the cost of care (er, do they teach nuclear
  2707. physics in K now?), then they may be able to get the credit.
  2708.  
  2709. I s'pose the big question is what is the difference between daycare and
  2710. tuition, when it comes to Kindergarten.
  2711.  
  2712.                                                         Brad Solomon
  2713.                                                         Marlton, NJ
  2714.  ------------
  2715. 2 Home Office/Small Busines
  2716. Category 7,  Topic 2
  2717. Message 204       Sun Mar 28, 1993
  2718. JEFFCHASALOW [Jeff]          at 08:29 EST
  2719.  
  2720. i really have to disagree with whomever said "tuition is not deductible,
  2721. period."
  2722.  
  2723. in the event that the courses are being taken to maintain job related skills
  2724. or to keep a job, the tuition payments ARE deductible. They are not, however,
  2725. deductible for courses that will enable one to persue a different job or in a
  2726. different field of work.
  2727.  
  2728. gnerally, tuition is not deductible, but there are cases when it is.
  2729.  
  2730. jeff
  2731.  ------------
  2732. 2 Home Office/Small Busines
  2733. Category 7,  Topic 2
  2734. Message 205       Mon Mar 29, 1993
  2735. PEACHIE [TAX PREP]           at 21:47 EST
  2736.  
  2737. To:  JEFFCHASALOW [Jeff]
  2738.  
  2739.  
  2740.  >tuition is not deductible, but there are cases when it is.
  2741.  
  2742.  
  2743. Don't forget Jeff, though, that it is subject to that old 2% of AGI
  2744. limitation.
  2745.  
  2746.    * * * * * * * *
  2747.    * PEACHIE!! * *
  2748.    * * * * * * * *
  2749.  ------------
  2750. 2 Home Office/Small Busines
  2751. Category 7,  Topic 2
  2752. Message 206       Tue Mar 30, 1993
  2753. JEFFCHASALOW [Jeff]          at 19:52 EST
  2754.  
  2755. unless its a bussiness expense, and you put it on a schedule c....
  2756.  
  2757.  
  2758. jeff
  2759.  ------------
  2760. 2 Home Office/Small Busines
  2761. Category 7,  Topic 2
  2762. Message 207       Sun Apr 04, 1993
  2763. R.ELWELL1 [Ron]              at 03:58 EDT
  2764.  
  2765. Hi, I'd like to get a hand with the following: I now have 2 small businesses
  2766. and each gets a schedule C - how do I proceed with the Deprec/sec 179 form(s)
  2767. ?  in 1 bz. I use a car and in both businesses I'd like to use sec 179 ( for a
  2768. total of $10,000 )
  2769.  
  2770. Also, in schd C it asks whether you plan to use the standard mileage rate for
  2771. your car deduction OR actual expenses. How do you deal with using a car for 8
  2772. months and taking the standard mileage deduction, but then getting a new car
  2773. for the last 4 months & wanting to use actual costs on the new car ? Thanks
  2774. for any help . Ron
  2775.  ------------
  2776. 2 Home Office/Small Busines
  2777. Category 7,  Topic 2
  2778. Message 208       Sun Apr 04, 1993
  2779. JSLICK [JACK]                at 22:06 EDT
  2780.  
  2781. Ron,
  2782.      Out to get your money's worth today? :>  You fill out a seperate form
  2783. 4562 for each business.  You can only use up to 10,000 of the costs of assets
  2784. purchased for section 179 deductions between the two businesses.  Keep in mind
  2785. that the section 179 deduction is also limited to taxable income, you can't
  2786. use it to create a loss or make a loss bigger.  The car you used 8 months and
  2787. want to take the standard mileage rate deduction you need to take the total
  2788. miles driven and multiply that by the rate (28 cents).  Report that amount on
  2789. the car and truck expenses line of your schedule C.  The vehicle you want to
  2790. use actual expenses on, you would take your actual expenses and multiply them
  2791. times the business mileage and divide by the total mileage for that vehicle. 
  2792. Those expenses get added to the mileage deduction for the first vehicle and
  2793. are reported on the same line.  The depreciation is reported on the
  2794. depreciation line however.
  2795.  
  2796.                                  Jack
  2797.  ------------
  2798. 2 Home Office/Small Busines
  2799. Category 7,  Topic 2
  2800. Message 209       Tue Apr 06, 1993
  2801. R.ELWELL1 [Ron]              at 02:07 EDT
  2802.  
  2803. Thanks Jack, I hope to get more then my money's worth :)  ( not paying much
  2804. for this thanks to the basic services)... Here's one more thing you can maybe
  2805. help me with:  On that "Taxable income" limitation to the 179 deduction - if
  2806. my taxable income is more then 10,000 dollars before I include the 179 expense
  2807. on my schd C then I can deduct up to $10,000 ? even if after the 179 expense
  2808. my taxable income will then be less then $10,000 . Am I understanding what
  2809. they mean correctly ?  Ron
  2810.  ------------
  2811. 2 Home Office/Small Busines
  2812. Category 7,  Topic 2
  2813. Message 210       Tue Apr 06, 1993
  2814. BRAD [Brad Solomon]          at 04:33 EDT
  2815.  
  2816. Ron,
  2817.  
  2818. Yes - the Section 179 can certainly reduce your income below $10,000.  It can
  2819. even lower it to zero, and in the case of Schedule C, W-2 income can also be
  2820. considered.
  2821.  
  2822.                                                         Brad Solomon
  2823.                                                         Marlton, NJ
  2824.  ------------
  2825. 2 Home Office/Small Busines
  2826. Category 7,  Topic 2
  2827. Message 211       Tue Apr 06, 1993
  2828. GW.TONY [GeoWorks RT]        at 10:38 EDT
  2829.  
  2830. Jack (and everyone),
  2831.  
  2832. How would I deduct the purchase of programming language software?
  2833.  
  2834. Thanks,
  2835.  Tony
  2836.  
  2837.  ------------
  2838. 2 Home Office/Small Busines
  2839. Category 7,  Topic 2
  2840. Message 212       Wed Apr 07, 1993
  2841. BRAD [Brad Solomon]          at 04:34 EDT
  2842.  
  2843. Tony,
  2844.  
  2845. It depends on what you use the software for.  Basically, it is amortized over
  2846. 5 years, and you cannot use the Section 179 election to deduct it up front. 
  2847. Amortization is reported on Form 4562, the same form as for depreciation.
  2848.  
  2849. From there, it would go on Schedule C if you are a sole proprietorship, or to
  2850. Schedule A - the 2% misc deductions if it is for a job for which you're an
  2851. employee.  If some other form of business, it goes onto the appropriate form.
  2852.  
  2853. If you're an employee, it's virtually lost unless you have enough 2% misc
  2854. itemized deductions already.
  2855.  
  2856.                                                         Brad Solomon
  2857.                                                         Marlton, NJ
  2858.  ------------
  2859. 2 Home Office/Small Busines
  2860. Category 7,  Topic 2
  2861. Message 213       Wed Apr 07, 1993
  2862. JSLICK [JACK]                at 22:44 EDT
  2863.  
  2864. Tony,
  2865.      What Brad said except that if you can justify a useful life oif less than
  2866. five years then you can use that life instead of the five year standard.
  2867.  
  2868.                                                   Jack
  2869.  ------------
  2870. 2 Home Office/Small Busines
  2871. Category 7,  Topic 2
  2872. Message 214       Thu Apr 08, 1993
  2873. BRAD [Brad Solomon]          at 05:01 EDT
  2874.  
  2875. Jack,
  2876.  
  2877. I had considered that (useful life < 5 years), and had figured that compilers
  2878. would have that long a life (subject, of course, to constant upgrades).
  2879.  
  2880.                                                         Brad
  2881.  ------------
  2882. 2 Home Office/Small Busines
  2883. Category 7,  Topic 2
  2884. Message 215       Fri Apr 09, 1993
  2885. N.FRIEDMAN2 [Neil]           at 15:06 EDT
  2886.  
  2887. Jack and/or Brad...
  2888.  
  2889. I think I have a handle on the following tax questions, but I would very much
  2890. appreciate your comments:
  2891.  
  2892. (1).  When refinancing a house that is rented out, how are such non-interest
  2893. costs as appraisal fee, credit search fee, title search fee, legal fee, etc.
  2894. handled?  I believe that they are amortized over the life of the mortgage with
  2895. any unamortized portion deducted in the year the mortgage is paid off.  I
  2896. think that amortization must be straight-line.
  2897.  
  2898. (2).  If a house that is rented out is purchased for cash and, at a later
  2899. date, a mortgage is obtained that exceed's the house's basis, is income
  2900. recognized?  Are the interest payments deductible? I believe that income is
  2901. not recognized at this time (although it could be when the real estate is
  2902. transferred and the mortgage is assumed) and that the interest payments are
  2903. deductible business expenses.
  2904.  
  2905. (3).  When refinancing one's personal residence, how are the costs listed in
  2906. question (1), above, treated?  I believe they are added to the house's basis,
  2907. but I am not sure.
  2908.  
  2909. (4).  If an employee has an employee stock ownership plan at work, does this
  2910. preclude the employee from having a fully tax-deductible IRA?  I am pretty
  2911. sure that the answer is no.
  2912.  
  2913. Thank you in advance for any help on the above.
  2914.  ------------
  2915. 2 Home Office/Small Busines
  2916. Category 7,  Topic 2
  2917. Message 216       Fri Apr 09, 1993
  2918. JSLICK [JACK]                at 22:31 EDT
  2919.  
  2920. Neil,
  2921.  
  2922. 1) loan costs are amortized over the life of the loan, and any remaining
  2923. portion when the property is sold is written off then.
  2924.  
  2925. 2)Loans in excess of basis as long as you are personally liable don't trigger
  2926. income.  Interest payments are deductible.
  2927.  
  2928. 3)Your assumptions regarding refinance costs for a personal residence are
  2929. correct, except points would be amortized over the life of the loan.
  2930.  
  2931. 4)  If the plan covers the employee then the employee may have limitations
  2932. apply to the employee's IRA deductions.  My answer is based upon this being a
  2933. stock bonus retirement plan.  If the plan doesn't provide for deferral of
  2934. income in some way then it may not affect the IRA deduction but I would need
  2935. more details in order to decide.
  2936.  
  2937.                                   Jack
  2938.  ------------
  2939. 2 Home Office/Small Busines
  2940. Category 7,  Topic 2
  2941. Message 217       Sun Apr 11, 1993
  2942. BOB.JOHN [BJ]                at 20:25 EDT
  2943.  
  2944. I need to calculate the cost basis on a tax free zero . and I can't seem to
  2945. get the OID information locally....in this small community   ;-( . ISSUE     
  2946. LOCAL GOVT FIN JT PWR AT
  2947.            CA  RV ANAHM   A8.00% CIMBIA
  2948.            SEP 88   00.00% SEP01 16
  2949.            CUSIP # 539561AU . I purchased the 25000 issue on 11-13-89  4057.10
  2950.                 and sold it on  8-10-92  5468.40
  2951.                              . any help would be appreciated and I also need
  2952. the tax free interest amount for 92.......my broker's annual tax statement
  2953. (with whom I no longer do business)doesn't seem to have the information.. no
  2954. OID is recorded for tax frees
  2955.  ------------
  2956. 2 Home Office/Small Busines
  2957. Category 7,  Topic 2
  2958. Message 218       Sun Apr 11, 1993
  2959. R.ELWELL1 [Ron]              at 22:11 EDT
  2960.  
  2961. Thanks for the help. As you said I am using the sec 179 to reduce a W2 income
  2962. thru the schd C. A good thing in a Bad year... Ron.
  2963.  ------------
  2964. 2 Home Office/Small Busines
  2965. Category 7,  Topic 2
  2966. Message 219       Sun Apr 11, 1993
  2967. A.HULL3 [Allan H]            at 22:57 EDT
  2968.  
  2969. My father retired from U.S. civil service on November 30, 1990. Since then, he
  2970.  has received two lump sum payments, one in Calendar year 1991 & one in
  2971. Calendar  year 1992. When he retired there was a class action legal suit to
  2972. make these  lump-sum payments tax-free because tax had already been withheld
  2973. on these  distributions when contibutions were made to the retirement fund.
  2974.  
  2975. Question: Are these lump sums taxable at this time? In IRS publication 17,
  2976. page  98, a statement appears that seems to say that all of an employee's 
  2977. contributions may be recovered tax free. 
  2978.  
  2979. Thanks for your help,
  2980.  
  2981. Allan H.
  2982.  ------------
  2983. 2 Home Office/Small Busines
  2984. Category 7,  Topic 2
  2985. Message 220       Mon Apr 12, 1993
  2986. BRAD [Brad Solomon]          at 04:34 EDT
  2987.  
  2988. Allan,
  2989.  
  2990. I don't know of any special treatment for a civil service pension, but in
  2991. general, the employee's AFTER TAX money included in a payout is not taxed. 
  2992. For periodic payouts, there are ways to calculate what portion of a payment
  2993. represents the such funds, although it should be obvious for lumpsum payouts. 
  2994. In fact, the 1099R should indicate what part is taxable - if it doesn't, and
  2995. checked the box stating TAXABLE PORTION NOT DETERMINED, call them and make
  2996. them determine it - they are the ones with all the info.
  2997.  
  2998.                                                         Brad Solomon
  2999.                                                         Marlton, NJ
  3000.  ------------
  3001. 2 Home Office/Small Busines
  3002. Category 7,  Topic 2
  3003. Message 222       Mon Apr 12, 1993
  3004. JSLICK [JACK]                at 21:36 EDT
  3005.  
  3006. BJ,
  3007.      Hate to tell you this but it is your broker or his brokerage which will
  3008. have all the info regarding the bonds and what constitutes OID on them and how
  3009. much of your selling price represents capital gain.  Unfortunately we can't
  3010. help you.
  3011.  
  3012.                                    Jack
  3013.  ___
  3014.  Neil,
  3015.       And anyone else that read my reply to your question.  A couple of things
  3016. I stated in that reply need clarified.  Loans can be taken against a rental
  3017. property, whether the interest on those loans will be deductible depends on
  3018. how the loan proceeds are used.  Thus you can't borrow against a rental
  3019. property to finance college, for example and be able to deduct the interest,
  3020. or buy a car, or anything else personal.  If the proceeds are used to improve
  3021. the rental property or even to purchase a new one, then it isn't a problem. 
  3022. If the proceeds are invested in stocks or bank accounts then the interest is
  3023. investment interest subject to the investment interest rules.
  3024.    As to including loan costs in the basis of your home on refinancings.  If
  3025. the loan pertains to the purchase or improvement of your home then the costs
  3026. can be included in the basis of your home, adding expenses of refinancing to
  3027. pay personal expenses to your home basis is a bit on the agressive side and
  3028. might not stand up.
  3029.  
  3030.                                   Jack
  3031.  ------------
  3032. 2 Home Office/Small Busines
  3033. Category 7,  Topic 2
  3034. Message 223       Mon Apr 12, 1993
  3035. V.ABREGO                     at 23:42 EDT
  3036.  
  3037. As I was busy working on my taxes so I can get a fair estimate to send with my
  3038. "extension" request, my brother pops up with this one. He says "Havn't you
  3039. seen in the paper, you don't need to pay when you file for the extension.
  3040. Better yet, as long as you pay by August, you will have no penalty." According
  3041. to what he read, this was to be a one time ('92 taxes) thing only. Did someone
  3042. change the rules while I wasn't looking? Please say yes. I would love to have
  3043. the interest.
  3044.  
  3045. ===Victor===
  3046.  ------------
  3047. 2 Home Office/Small Busines
  3048. Category 7,  Topic 2
  3049. Message 224       Tue Apr 13, 1993
  3050. BRAD [Brad Solomon]          at 02:42 EDT
  3051.  
  3052. Victor,
  3053.  
  3054. There WAS a change, but only in something that most people don't realize. 
  3055. Before this year, if you underestimated on the extension, it could be
  3056. disallowed after the fact, meaning that you do not have permission to file
  3057. late.  In that case, you would owe the tax plus interest, PLUS 5% PER MONTH
  3058. late filing penalty (up to 25%).
  3059.  
  3060. What they just announced was that there would not be a late filing penalty if
  3061. you file a timely extension.  However, you will still owe interest PLUS 1/2%
  3062. per month (up ot 25%) late payment penalty.  And even the interest would be
  3063. more than you can earn elsewhere.
  3064.  
  3065.                                                         Brad Solomon
  3066.                                                         Marlton, NJ
  3067.  ------------
  3068. 2 Home Office/Small Busines
  3069. Category 7,  Topic 2
  3070. Message 225       Tue Apr 13, 1993
  3071. V.ABREGO                     at 21:55 EDT
  3072.  
  3073. Do I take it that it would be in my interest to make my "best guess" and pay
  3074. that at the time I file for the extension? I will need the extra time but, the
  3075. less I owe, the less penalty I pay, correct? If I can't earn more interest to
  3076. offset the penalty, I am better off paying as accurately as  possible, right?
  3077. I think I am a little confused now. 
  3078.  
  3079. Thanks for the reply,
  3080.  
  3081. Victor.
  3082.  ------------
  3083. 2 Home Office/Small Busines
  3084. Category 7,  Topic 2
  3085. Message 226       Wed Apr 14, 1993
  3086. BRAD [Brad Solomon]          at 05:31 EDT
  3087.  
  3088. Victor,
  3089.  
  3090. Ideally, your estimate should be the exact amount of the tax.  Yes, there are
  3091. occasions where you can know the exact number but still be unable to complete
  3092. the return).  I would err on the conservative side rather than the short side
  3093. here, if possible.  Anything short will cost you interest PLUS 1/2% a month. 
  3094. Anything over and you will not get interest (but, the IRS charges a much
  3095. higher rate than you can earn safely elsewhere).
  3096.  
  3097.                                                         Brad Solomon
  3098.                                                         Marlton, NJ
  3099.  ------------
  3100. 2 Home Office/Small Busines
  3101. Category 7,  Topic 2
  3102. Message 228       Thu Apr 15, 1993
  3103. GW.TONY [GeoWorks RT]        at 17:48 EDT
  3104.  
  3105. As we approach the wire... :)
  3106.  
  3107. If I use Schedule C-EZ, and part of my expenses are two expensed items, do I
  3108. still need to file 4562?
  3109.  
  3110. Thanks,
  3111.  Tony
  3112.  
  3113.  ------------
  3114. 2 Home Office/Small Busines
  3115. Category 7,  Topic 2
  3116. Message 229       Thu Apr 15, 1993
  3117. JSLICK [JACK]                at 22:33 EDT
  3118.  
  3119. Tony,
  3120.      Yes you still need to file form 4562 if you are claiming section 179 on a
  3121. schedule C-EZ.
  3122.  
  3123.                                      Jack
  3124.  ------------
  3125. 2 Home Office/Small Busines
  3126. Category 7,  Topic 2
  3127. Message 231       Wed Apr 21, 1993
  3128. T.PANCOAST1                  at 21:18 EDT
  3129.  
  3130.    I have a question about sales taxes rules...
  3131.  
  3132.    How much variation is there between states.  I know (of course) that sales
  3133. tax rates are different for each state, and that localities may add thier own
  3134. rates to the state's.  But how much do the calculations differ?
  3135.  
  3136.    For example, in Virginia (please correct me if I am mistaken) the rate is
  3137. 4.5% and companies are allowed to round up on ".003" (tax of .122 becomes .12
  3138. and .123 becomes .13).
  3139.  
  3140.    Is this universal?  How do other states do it?
  3141.  
  3142.    (I ask because I am working on some software, and I want to make sure
  3143.    it works in other states.)
  3144.  
  3145.    Thanks in advance...
  3146.  ------------
  3147. 2 Home Office/Small Busines
  3148. Category 7,  Topic 2
  3149. Message 232       Thu Apr 22, 1993
  3150. BRAD [Brad Solomon]          at 05:31 EDT
  3151.  
  3152. T.PANCOAST1,
  3153.  
  3154. Re: different states sales taxes:
  3155.  
  3156. In NY you have about 50 different counties with different rates for each one.
  3157.  
  3158.                                                         Brad
  3159.  ------------
  3160. 2 Home Office/Small Busines
  3161. Category 7,  Topic 2
  3162. Message 233       Thu Apr 22, 1993
  3163. J.MEEHAN3 [Joe Meehan]       at 21:35 EST
  3164.  
  3165.         We have 50 states, that should give us almost 50 different
  3166.  answers.  Do all 50 states have a sales tax?
  3167.  
  3168.          In Ohio there are likely to be several different rates in
  3169.  each county.  Collection is based on brackets.
  3170.  
  3171.  >> Joe M << 
  3172.  
  3173.  ------------
  3174. 2 Home Office/Small Busines
  3175. Category 7,  Topic 2
  3176. Message 234       Fri Apr 23, 1993
  3177. T.PANCOAST1 [Ghost Writer]   at 06:39 EDT
  3178.  
  3179.  
  3180.    I understand that there are MANY different tax rates...  Different Rates
  3181. are easy to handle...
  3182.  
  3183.    I am most interested in difference in calculation.  Are they all calculated
  3184. the same?  Like I said VA rounds on '.003'; is this just a local difference,
  3185. or is this universal?
  3186.  
  3187. Another question: If a delivery or a shipment is made to a different locality,
  3188. whoses tax rate is used?  (In some states if you order something from another
  3189. state, you are required to pay the sales tax of your area on that item.  Seems
  3190. like taxing interstate commerce to me.)
  3191.  ------------
  3192. 2 Home Office/Small Busines
  3193. Category 7,  Topic 2
  3194. Message 235       Fri Apr 23, 1993
  3195. P.CORCORAN [Metro Man]       at 21:09 EDT
  3196.  
  3197.         To: J.MEEHAN3 [Joe Meehan]
  3198.  
  3199.   > We have 50 states, that should give us almost 50 different
  3200.   > answers.  Do all 50 states have a sales tax?
  3201.  
  3202. New Hampshire does NOT have a sales tax, although they do have a 7% meals tax.
  3203. I believe that Burlington, VT is the only locality in New England with a sales
  3204. tax added on the state sales tax.
  3205.  
  3206.                                         P.CORCORAN
  3207.                                         "Metro Man"
  3208.  
  3209.  ------------
  3210. 2 Home Office/Small Busines
  3211. Category 7,  Topic 2
  3212. Message 236       Fri Apr 23, 1993
  3213. J.MEEHAN3 [Joe Meehan]       at 22:20 EST
  3214.  
  3215. T.PANCOAST1 [Ghost Writer],
  3216.  
  3217.          Like I said, Ohio does not round.  Their sales tax is base on
  3218.  brackets.  For example 
  3219.  
  3220.            0-.20 = 0
  3221.          .21-.50 = 1
  3222.          .61-.80 = 2
  3223.          .81-1.25= 3
  3224.  
  3225.          Not real numbers, but you get the idea.  
  3226.  
  3227.  >> Joe M <<             
  3228.  
  3229.  ------------
  3230. 2 Home Office/Small Busines
  3231. Category 7,  Topic 2
  3232. Message 237       Sat Apr 24, 1993
  3233. BRAD [Brad Solomon]          at 00:15 EDT
  3234.  
  3235. Ghost Writer,
  3236.  
  3237. In GENERAL, you pay (or collect or charge, as applicable), the local sales tax
  3238. for purchases made on the spot.  If it is for a delivery elsewhere, in a place
  3239. where you have a nexus, then you have to charge the sales tax at that place. 
  3240. If not, then you don't have to charge or collect it, but than the purchaser is
  3241. supposed to pay use tax, which to my knowledge is the same rate and rules as
  3242. sales tax.
  3243.  
  3244. Now, many people do not pay use tax.  I read on bulletin boards all over "buy
  3245. mail order and save the sales tax," "I'm not buying from them, they charge
  3246. sales tax on the mail order sales," etc.  Do you think those people expect to
  3247. pay use tax?  Although the states are attempting to trace some of those sales
  3248. (they'd like to trace all of them).  This is why they try to pass federal
  3249. legislation making mail order sales subject to sales tax - it's easier to
  3250. trace.
  3251.  
  3252. I just looked back at your note - no, they are not taxing the interstate
  3253. commerce, they are charging tax for the use of the product locally, not
  3254. required if you already paid the equivalent in sales tax.
  3255.  
  3256.                                                         Brad Solomon
  3257.                                                         Marlton, NJ
  3258.  ------------
  3259. 2 Home Office/Small Busines
  3260. Category 7,  Topic 2
  3261. Message 238       Sat Apr 24, 1993
  3262. J.MEEHAN3 [Joe Meehan]       at 14:29 EST
  3263.  
  3264. BRAD [Brad Solomon],
  3265.  
  3266.          You are going to surprise a lot of people if they read your
  3267.  message and discover they are legally obligated to pay a use tax on
  3268.  those items they buy mail order from out of state when the seller
  3269.  does not collect sales tax.  Most, I would guess, will refuse to
  3270.  accept what you say, but I will be none will be willing to call their
  3271.  state tax departments and ask the question while giving their real
  3272.  name.  <grin> 
  3273.  
  3274.  >> Joe M << 
  3275.  
  3276.  
  3277.  ------------
  3278. 2 Home Office/Small Busines
  3279. Category 7,  Topic 2
  3280. Message 239       Sat Apr 24, 1993
  3281. S.ANDREWS6 [David A.]        at 18:40 EDT
  3282.  
  3283. Oh, oh, when I went through my stuff for 92 taxes late night on the 15th I
  3284. discovered that I never filed my 91 tax return.  What should I do now?
  3285.                                    .......... David A.
  3286.  
  3287.  ------------
  3288. 2 Home Office/Small Busines
  3289. Category 7,  Topic 2
  3290. Message 240       Sat Apr 24, 1993
  3291. F.KEENEY1 [frances]          at 23:01 EDT
  3292.  
  3293. David, File it, of course.  If you have a refund you will receive it, if you
  3294. owe, the irs will bill you with intrest and penalties. You wont really have a
  3295. choice, but if you owe, the sooner you file and pay, the less the interest
  3296. will be.
  3297.  
  3298. frances
  3299.  ------------
  3300. 2 Home Office/Small Busines
  3301. Category 7,  Topic 2
  3302. Message 241       Sun Apr 25, 1993
  3303. BRAD [Brad Solomon]          at 05:53 EDT
  3304.  
  3305. Joe M,
  3306.  
  3307. Actually, I'm surprised that state tax reps don't pick up on bbs posts where
  3308. people publicly state that they are avoiding sales tax by purchasing mail
  3309. order.  Or maybe they do. . .  I'd have to believe that the people posting
  3310. that advice are honestly unaware - certainly no one who knew that would give
  3311. their names in such a post.
  3312.  
  3313.                                                         Brad Solomon
  3314.                                                         Marlton, NJ
  3315.  ------------
  3316. 2 Home Office/Small Busines
  3317. Category 7,  Topic 2
  3318. Message 242       Sun Apr 25, 1993
  3319. P.CORCORAN [Metro Man]       at 08:32 EDT
  3320.  
  3321.         To: S.ANDREWS6 [David A.]
  3322.  
  3323.   > Oh, oh, when I went through my stuff for 92 taxes late night on
  3324.   > the 15th I  discovered that I never filed my 91 tax return.
  3325.   > What should I do now?
  3326.  
  3327. The clock's still ticking...file ASAP.  You might want to get some info from
  3328. the IRS (first via an anonymous call) before you plunge ahead.
  3329.  
  3330. As far as penalties are concerned, they are based on taxes owed.  If you are
  3331. like most people, you have/had a refund coming, and ---darn, where's that
  3332. reference material when I need it?  I believe that if you are owed money,
  3333. there is no penalty (except that you don't get to collect interest), but if
  3334. you owe them money, things have piled up high percentage-wise by now.
  3335.  
  3336.                                         P.CORCORAN
  3337.                                         "Metro Man"
  3338.  
  3339.  ------------
  3340. 2 Home Office/Small Busines
  3341. Category 7,  Topic 2
  3342. Message 244       Sun Apr 25, 1993
  3343. D.MORSE6 [David]             at 12:21 EDT
  3344.  
  3345. I have a question re deductibility of the cost of tax preparation software on
  3346. Schedule C.
  3347.  
  3348. If you are filing a joint return with one spouse having salary income and the
  3349. other having self-employment income, can the entire cost of tax preparation
  3350. software be deducted on Schedule C or does it have to somehow be prorated?
  3351.  
  3352. Thanks for your help.
  3353.  ------------
  3354. 2 Home Office/Small Busines
  3355. Category 7,  Topic 2
  3356. Message 245       Mon Apr 26, 1993
  3357. BRAD [Brad Solomon]          at 01:12 EDT
  3358.  
  3359. David,
  3360.  
  3361. That's a judgement call.  Just like you can deduct the cost of tax preparation
  3362. on Schedule C, since you would probably have a much simpler return otherwise,
  3363. I'd probably put the software there, too (same reason).
  3364.  
  3365.                                                         Brad Solomon
  3366.                                                         Marlton, NJ
  3367.  ------------
  3368. 2 Home Office/Small Busines
  3369. Category 7,  Topic 2
  3370. Message 246       Mon Apr 26, 1993
  3371. G.BYRUM2 [Omicron]           at 12:56 EDT
  3372.  
  3373. Hello Everyone:
  3374.  
  3375. I need some help in determining the kind and amount of taxes my spouse would
  3376. have to pay on me as the only employee in her sole proprietorship business.
  3377.  
  3378. For example, what kind of payroll taxes would she have to pay on me and are
  3379. there any advantages since I am her spouse?  How would this affect our
  3380. personal income tax situation etc.
  3381.  
  3382. Thanking you in advance for any help you could offer,
  3383.  
  3384. Glenn Byrum
  3385.  ------------
  3386. 2 Home Office/Small Busines
  3387. Category 7,  Topic 2
  3388. Message 247       Mon Apr 26, 1993
  3389. JSLICK [JACK]                at 22:34 EDT
  3390.  
  3391. Glenn,
  3392.       Your wife will have to pay all the normal employment taxes on you. 
  3393. Specifically she will need to withhold Federal, State, FICA and medicare
  3394. taxes.  In addition depending on the state involved other taxes, like local,
  3395. or unemployment may have to be withheld. She will have to match the withheld
  3396. FICA and Medicare, as well as pay federal and state unemployment taxes on the
  3397. wages paid to you.
  3398.      Generally there isn't any advantage to paying a spouse other than
  3399. assisting that spouse in paying i something toward social security.  Children
  3400. under 18 on the other hand are a different matter.  As far as where to go to
  3401. determine withholding taxes, etc. Circular E is what you would need there.
  3402.  
  3403.                                  Jack
  3404.  ------------
  3405. 2 Home Office/Small Busines
  3406. Category 7,  Topic 2
  3407. Message 248       Sun May 02, 1993
  3408. K.OSTERBACK [Kim]            at 18:11 EDT
  3409.  
  3410. Well, we've survived April 15, but it looks like our tax situation is now
  3411. going to be more complicated than ever.  Briefly, our situation is this:
  3412.  
  3413. We are in the process of selling our home (purchased in '85 for 58,000) for
  3414. approx. 92,000.  Deducting the 5,000 in capital improvements, and closing
  3415. costs of 8,000 leaves capital gains of 21,000.  We are in the process of
  3416. purchasing an old farmhouse on 3 acres that needs a lot of work.  The purchase
  3417. price is $75,000.  My questions are as follows:
  3418.  
  3419. 1)  Can we include the approximately 10,000 we plan to spend renovating as
  3420. soon as we move in the basis of the new house, or can you only count the
  3421. purchase price?
  3422.  
  3423.  
  3424. 2)  We refinanced last year and paid off a HUD 235 loan.  The recapture amount
  3425. was approx. 8,000. Can that be included in the basis of our old home?
  3426.  
  3427.  
  3428. 3)  I've claimed the home office deduction for my business for the last two
  3429. years (5% of available space), but have not claimed the depreciation
  3430. deduction.  Does that mean I cannot roll over 5% of the capital gains?
  3431.  
  3432. Help!
  3433.  
  3434.  
  3435. I know we'll probably need to consult a professional, but any general answers
  3436. anyone has here would be much appreciated.
  3437.  
  3438. Thanks!
  3439.  
  3440. Kim
  3441.  ------------
  3442. 2 Home Office/Small Busines
  3443. Category 7,  Topic 2
  3444. Message 249       Sun May 02, 1993
  3445. J.NELSON4 [JOYNEL]           at 20:51 EDT
  3446.  
  3447.         ======= To: K.OSTERBACK [Kim]            =======
  3448.  
  3449.   > We are in the process of selling our home (purchased in '85 for
  3450.   > 58,000) for  approx. 92,000.  Deducting the 5,000 in capital
  3451.   > improvements, and closing  costs of 8,000 leaves capital gains
  3452.   > of 21,000.  We are in the process of  purchasing an old
  3453.   > farmhouse on 3 acres that needs a lot of work.  The purchase
  3454.   > price is $75,000.  My questions are as follows:
  3455.  
  3456. 1)  Your Realized price is (92-8 = 84)  Since you are buing for 75, you only
  3457. have 9 to worry about (84-9)
  3458.  
  3459.   > 1)  Can we include the approximately 10,000 we plan to spend
  3460.   > renovating as  soon as we move in the basis of the new house, or
  3461.   > can you only count the  purchase price?
  3462.  
  3463. 2)  The Renovation, if done within the 24 month replacement period is
  3464. considered part of the purchase price --VOILA  you had 9 to worry about now
  3465. you can deferr ALL--
  3466.  
  3467.         (84-(75+10))=<1>
  3468.  
  3469.   > >2)  We refinanced last year and paid off a HUD 235 loan.  The
  3470.   > recapture amount  was approx. 8,000. Can that be included in the
  3471.   > basis of our old home?
  3472.  
  3473. 3) I don't know what you mean by "recapture" amt.
  3474.  
  3475.   > I know we'll probably need to consult a professional, but any
  3476.   > general answers  anyone has here would be much appreciated.
  3477.  
  3478.  
  3479. GOOD IDEA. And do it ahead of time.  The best surprise is no suprise
  3480.  
  3481.                                 Joynel
  3482.  
  3483.  
  3484.  
  3485.  
  3486.  
  3487.  
  3488.  ------------
  3489. 2 Home Office/Small Busines
  3490. Category 7,  Topic 2
  3491. Message 250       Mon May 03, 1993
  3492. BRAD [Brad Solomon]          at 00:20 EDT
  3493.  
  3494. Kim,
  3495.  
  3496. Is there any reason that you didn't take the depreciation?  Because, if you
  3497. were entitled to it, you are treated as if you did take it, and your basis
  3498. would be lowered accordingly.  The law is, "depreciation allowable or
  3499. allowed."
  3500.  
  3501. Also, if you were using it as an office when you sold it (i.e. it qualified
  3502. for the home office deduction), then you did not just sell one property, your
  3503. house, you sold two - a house (95%, according to your numbers), and an office
  3504. (5%).  The profit can be rolled over from the house, but the office has to be
  3505. treated as a sale of a business property.
  3506.  
  3507.                                                         Brad Solomon
  3508.                                                         Marlton, NJ
  3509.  ------------
  3510. 2 Home Office/Small Busines
  3511. Category 7,  Topic 2
  3512. Message 252       Wed May 12, 1993
  3513. L.DEVRIES [Lloyd]            at 03:38 EDT
  3514.  
  3515.   What's the IRS allowance for mileage in 1993?  Still 28 cents?  28.5?
  3516.  
  3517. <<<Lloyd>>>
  3518.  ------------
  3519. 2 Home Office/Small Busines
  3520. Category 7,  Topic 2
  3521. Message 253       Wed May 12, 1993
  3522. F.KEENEY1 [frances]          at 22:05 EDT
  3523.  
  3524. Lloyd, it is still 28c for 1993
  3525.  
  3526.  
  3527. frances
  3528.  ------------
  3529. 2 Home Office/Small Busines
  3530. Category 7,  Topic 2
  3531. Message 254       Thu May 13, 1993
  3532. H.LUNSFORD1 [CHEER$]         at 19:59 EDT
  3533.  
  3534. Re the question above about spousal salaries. Jack's answer was of course to
  3535. the point as regards FICA, federal and state withholding taxes.   There are
  3536. some states however that do not subject a spouse's wages to unemployment
  3537. taxes.  Naturally Alabama is the state that comes to mind, but I believe there
  3538. are others. A client just asked me about this today, since his wife is now the
  3539. office manager for his proprietorship.  I told her to go ahead and take out
  3540. FICA, but no federal or state was really necessary since they file a joint
  3541. return.    Thus income taxes will be taken into account on the 1040ES On a
  3542. related note, since a proprietor's children are not subject to FICA tax, a
  3543. client wanted to know if that also included grandchildren. AFter all, he had
  3544. it on good authority - Chas Givens! Research and consultations with other Tax
  3545. Gang members concluded that     the operative phrase was "children employed by
  3546. their PARENTS." Cheer$, y'all.   H
  3547.  ------------
  3548. 2 Home Office/Small Busines
  3549. Category 7,  Topic 2
  3550. Message 255       Sat May 22, 1993
  3551. P.CORCORAN [Metro Man]       at 11:26 EDT
  3552.  
  3553. I don't know if this has been asked --- does anyone know what the current
  3554. federal excise tax is per gallon of gasoline?  Also, state excise taxes (MA,
  3555. RI, CT)?  I use Quicken to account for household expenditures, and I am trying
  3556. for the first time (1993 fiscal) to account for every last dollar directly
  3557. attributable to taxes.
  3558.  
  3559.  ART/Metro Man 1.1 +  Anything free is worth what you pay for it.
  3560.  
  3561.  ------------
  3562. 2 Home Office/Small Busines
  3563. Category 7,  Topic 2
  3564. Message 258       Sat May 22, 1993
  3565. JSLICK [JACK]                at 23:11 EDT
  3566.  
  3567. Metro Man,
  3568.       The rate on federal taxes is 14.1 cents a gallon, the state rates are
  3569. generally posted on the pump (at least they are in MD) so you would have to
  3570. check there, or else maybe someone else may no your state rates.
  3571.  
  3572.                                         Jack
  3573.  ------------
  3574. 2 Home Office/Small Busines
  3575. Category 7,  Topic 2
  3576. Message 261       Tue May 25, 1993
  3577. D.NESBITT4 [Davetech]        at 02:03 EDT
  3578.  
  3579.  
  3580.  Hello all!  I own & operate a small repair shop in which I repair electronic
  3581. equipment. My business is not incorporated and I'm the only employee. My wife
  3582. is also self-employed. She has been repairing cable-converter boxes for
  3583. another company as sub-contracted labor for the last 3 years. Due to cable
  3584. legislation or something, the boxes have slowly quit coming. She is
  3585. practically out of work. I have shouldered paying my company bills and our
  3586. personal bills. She has started coming to my shop and running the front for me
  3587. so I can get more repairs done.
  3588.  
  3589.   Am I missing out on a deduction by not paying her a salery to pay our
  3590. personal bills from? Perhaps as long as she does not make enough income to
  3591. have to pay taxes? Or does it just all come out the same in the end?
  3592.  
  3593.   Thanks, Dave
  3594.  
  3595.  
  3596.  ------------
  3597. 2 Home Office/Small Busines
  3598. Category 7,  Topic 2
  3599. Message 264       Tue May 25, 1993
  3600. H.LUNSFORD1 [CHEER$]         at 19:57 EDT
  3601.  
  3602. To Dave:      By all means consider putting your wife on your payroll and
  3603. taking out the FICA on her.  Of course you should check with local qualified
  3604. tax pros, for there may be some state unemployment tax implications involved.
  3605. Sounds like her business is on the ropes anyway, so maybe she should just fold
  3606. it anyway. The other possibility is to form a partnership, which necessitates
  3607. the filing of a partnership return each year.  But the partnership doesn't pay
  3608. any  separate income taxes, for the profits flow thru to the partners, and
  3609. y'all may divide the bottom line any way you so desire, as long as both of you
  3610. are active, that is.  And thus if profit is split 50-50, then both of you pay
  3611. in equal amounts of self employment taxes. I have a client who makes over the
  3612. limit for SE tax (57,600), so if he paid his wife a salary, it would be
  3613. subject to an additional 14.1% which he would in reality have to bear.  Of
  3614. course she would be building up her social security earnings and thus possibly
  3615. qualify for more than just by drawing on his account in the future. BUT; he
  3616. prefers to treat her as an unpaid volunteer, and in some ways she fits that
  3617. description.  His thinking is that a bird in the hand is worth two in the
  3618. bush. My situation is different, for what I pay my wife it is genuine pay and
  3619. FICA is paid over to IRS, so that she may qualify for higher benefits later.
  3620. For every dollar in wages paid her, her benefits increase greater than mine
  3621. decrease. Bottom line: every situation is different, and if you want to post
  3622. some  numbers here, we'll give it a go.  Best of course is to seek local help.
  3623. Cheer$,   Harlan Lunsford, EA
  3624.  ------------
  3625. 2 Home Office/Small Busines
  3626. Category 7,  Topic 2
  3627. Message 265       Tue May 25, 1993
  3628. J.NELSON4 [JOYNEL]           at 23:07 EDT
  3629.  
  3630.         ======= To: Dave         =======
  3631.  Whether wife should be on payroll is an individual decision.  Every situation
  3632. is deifferent.  Age, FICA already pd in, contribution to business, local
  3633. payroll taxes, workers comp etc.  I suggest you take
  3634.  your particulars to a professional.  The National Chains will do a
  3635. consultation like this for about 35.00 per hr,
  3636.  
  3637. joynel
  3638.  
  3639.  
  3640.         ======= To: JSLICK [JACK]                =======
  3641.  
  3642. Jack--
  3643.  
  3644. A schedule C is a SOLE PROPRIETORship return.  By definition that means only 1
  3645. person owns the business.  Do you mean that the IRS
  3646.  could reclassify as a partnership?  Do you have any specifics on this?  I'm
  3647. VERY interested.  Do TELL!
  3648.  
  3649. joynel
  3650.  
  3651.  ------------
  3652. 2 Home Office/Small Busines
  3653. Category 7,  Topic 2
  3654. Message 266       Thu May 27, 1993
  3655. D.NESBITT4 [Davetech]        at 01:28 EDT
  3656.  
  3657.   Thanks for the responses... a friend of mine insists that I am missing out
  3658. on big deductions by not incorporating and putting my wife on payroll, but it
  3659. looks to me like if I play it straight, it all comes down to the same thing
  3660. when we file our joint return.
  3661.  
  3662.   Thanks again, Dave
  3663.  
  3664.  
  3665.  ------------
  3666. 2 Home Office/Small Busines
  3667. Category 7,  Topic 2
  3668. Message 267       Thu May 27, 1993
  3669. JSLICK [JACK]                at 08:47 EDT
  3670.  
  3671. Joynel and Harlan,
  3672.      I have to retract my statement regarding the joint schedule C, it appears
  3673. to me after researching further that this would only apply in a joint venture
  3674. such as oil and gas working interests and not to a business.  So what that
  3675. means is that a partnership return would have to be filed if yo wanted to
  3676. recognize your wifes contributions to the business without paying her a
  3677. salary.  Anyway I apologize for the misinformation and have deleted the post.
  3678.  
  3679.                                                Jack
  3680.  ------------
  3681. 2 Home Office/Small Busines
  3682. Category 7,  Topic 2
  3683. Message 269       Wed Jun 02, 1993
  3684. R.CHEVRIER [Randy]           at 19:28 EDT
  3685.  
  3686.  Davetech,
  3687.  
  3688.  One other benifit of paying your wife a salary would be the fact that she
  3689.  would be able to deduct a full $2000 IRA contribution if you are so
  3690.  inclined.  I do this with my wife.  She does some bill paying and filing
  3691.  for me and makes about $2600 per year.  $2000 goes to an IRA.  The rest of
  3692.  the time she cares for our 3 year old and our 5 month old twins...overtime
  3693.  at least.  
  3694.  
  3695.  Sounds like she probably has enough earned income this year from the cable
  3696.  boxes for the IRA but you might consider it for next year.
  3697.  
  3698.  On the other hand state & federal unemployment, workers comp is something
  3699.  to look out for.  There might be ways around those but it may take a change
  3700.  in business organization.
  3701.  
  3702.  Randy
  3703.  
  3704.  ------------
  3705. 2 Home Office/Small Busines
  3706. Category 7,  Topic 2
  3707. Message 270       Thu Jul 08, 1993
  3708. R.BARASCH [Dick]             at 22:33 EDT
  3709.  
  3710. Jack/Randy, Is there any instance where the sale of Mdse. Inventory can be
  3711. treated as a Capital Asset where it is one of the assets sold in the sale of a
  3712. Sole Proprietorship?
  3713.  
  3714. SP of business was $40,000 plus Inventory of $65,000. I treated Inventory as
  3715. ordinary income New accountant filed Amended Return showing Inventory as
  3716. Capital Asset and taxpayer received refund of S/E tax. Also accepted by SS
  3717. admin. as a reduction of Earned Income. Thanks Dick
  3718.  ------------
  3719. 2 Home Office/Small Busines
  3720. Category 7,  Topic 2
  3721. Message 271       Fri Jul 09, 1993
  3722. JSLICK [JACK]                at 23:52 EDT
  3723.  
  3724. Dick,
  3725.      Sorry it took so long for me to respond.  Nope inventory can't be a
  3726. capital asset.  It doesn't change its character just because you closed shop
  3727. and it should be reported on the Schedule C and subject to the employment tax.
  3728. If it were held more than five years after you shut down then whether it would
  3729. be a capital asset would be determined by the manner in which you held the
  3730. asset on the date of sale.
  3731.  
  3732.                                       Jack
  3733.  ------------
  3734. 2 Home Office/Small Busines
  3735. Category 7,  Topic 2
  3736. Message 272       Sun Aug 29, 1993
  3737. R.BARASCH [Dick]             at 21:43 EDT
  3738.  
  3739. Jack,
  3740.  CCRe: Inventory.....Is it possible that it can be reported as ordinary
  3741. income anywhere other than Schedule C and not be subject to self- employment
  3742. tax due to the fact it was part of a Bulk Sale (Sale of a Business)?
  3743.  
  3744.    Dick
  3745.  ------------
  3746. 2 Home Office/Small Busines
  3747. Category 7,  Topic 2
  3748. Message 273       Mon Aug 30, 1993
  3749. BRAD [Brad Solomon]          at 01:20 EDT
  3750.  
  3751. Dick,
  3752.  
  3753. Sale of a business is reported on form 4797, and is not subject to SE.  Not on
  3754. Schedule C.
  3755.  
  3756.                                                         Brad
  3757.  ------------
  3758. 2 Home Office/Small Busines
  3759. Category 7,  Topic 2
  3760. Message 274       Tue Aug 31, 1993
  3761. R.BARASCH [Dick]             at 19:52 EDT
  3762.  
  3763. Brad,
  3764.  Sale of a business is broken down to various types of assets. I  assumed that
  3765. Mdse. Inventory was included in Schedule C.
  3766.  
  3767.  Your answer seems to conflict with Jack's previous answer in which he states
  3768. that Inventory is reportable on Schedule C.
  3769.  
  3770.        Dick
  3771.  ------------
  3772. 2 Home Office/Small Busines
  3773. Category 7,  Topic 2
  3774. Message 275       Tue Aug 31, 1993
  3775. JSLICK [JACK]                at 23:29 EDT
  3776.  
  3777. Dick,
  3778.      When you make 1 bulk sale of the inventory to one purchaser then schedule
  3779. 4797 is the right place to put it.  If you sell inventory as you would
  3780. normally to the general public then it would go on the Schedule C. The fact
  3781. that you are selling it in bulk does make a difference in how the sale is
  3782. treated.
  3783.  
  3784.                                                    Jack
  3785.  ------------
  3786. 2 Home Office/Small Busines
  3787. Category 7,  Topic 2
  3788. Message 276       Wed Sep 01, 1993
  3789. R.BARASCH [Dick]             at 20:40 EDT
  3790.  
  3791. Jack,
  3792.  Would you show the sale of Inventory on 4797 if it is just one of several
  3793. assets sold in the sale of the business?
  3794.  
  3795. Jack and Brad,
  3796.    If above is proper treatment, what happens on Schedule C ?  Sale of Inventory
  3797. isn't included in Sales and there is no closing Inventory which would probably
  3798. result in a Scedule C loss and no S/E income. The sale was made to a purchaser
  3799. who was to continue the business. 
  3800.  
  3801. Does any of above make a difference?
  3802.  
  3803. Thanks,
  3804.  
  3805. Dick
  3806.  ------------
  3807. 2 Home Office/Small Busines
  3808. Category 7,  Topic 2
  3809. Message 277       Wed Sep 01, 1993
  3810. BRAD [Brad Solomon]          at 23:12 EDT
  3811.  
  3812. Dick,
  3813.  
  3814. Inventory sold as a part of doing business goes on Schedule C.  I would put
  3815. the closing inventory when you ceased doing business as the final inventory,
  3816. and use that figure as the basis on Form 4797 (Part II).  All IRS
  3817. documentation is clear that inventory is not a capital asset, and that the
  3818. sale of same is considered ordinary income.
  3819.  
  3820. If you have no formal breakdown in the sale to attribute a value to the
  3821. inventory, I would probably value it at market price.  If you value it at the
  3822. lower of cost or market, you may have a gain.  If you value it at cost, it
  3823. could be either a gain or a loss.
  3824.  
  3825.                                                         Brad
  3826.  ------------
  3827. 2 Home Office/Small Busines
  3828. Category 7,  Topic 2
  3829. Message 278       Thu Sep 02, 1993
  3830. JSLICK [JACK]                at 12:57 EDT
  3831.  
  3832. Dick,
  3833.      Reading between the lines I get the following scenario, if its not right
  3834. let me know because some of the answers to your question would change if the
  3835. scanario changed.
  3836.  
  3837. Scenario:
  3838.  You operated the business during 1993 for part of the year.  Making sales,
  3839. purchasing product, etc.  Some time in 1993 you then decided to sell the
  3840. business and found a purchaser that purchased the assets of the business and
  3841. then started up the same business.  Your question is how do I report this on
  3842. My schedule C and my tax return for 1993?
  3843.  
  3844. Answer:
  3845.  All operation up to the date you sold the business and any costs incurred
  3846. after that date that pertained to winding down the business would be reported
  3847. on your Schedule C.  Your final Schedule C would show a reduction of cost of
  3848. goods sold for the amount of inventory you had on hand at the close of
  3849. business.  This line you would call inventory sold in bulk sale. This should
  3850. allow you to show a zero inventory and the cost of the items sold in the bulk
  3851. sale don't appear on the Schedule C.
  3852.  
  3853. On form 4797 you would report the sale of the inventory as "Bulk sale of
  3854. inventory" and report the amount you received for the inventory as well as the
  3855. cost of the inventory sold (this would be the amount you reported as the bulk
  3856. sale on Schedule C plus any costs attached to the sale, for example legal
  3857. costs, or filing costs) in part 2 of the form.  Any other assets sold would
  3858. either be reported on form 4797 in part 3 if you had a gain, or part 1 if it
  3859. was a loss.
  3860.  
  3861. If this isn't clear let me know and I'll try to clarify it further.
  3862.  
  3863.                                                   Jack
  3864.  ------------
  3865. 2 Home Office/Small Busines
  3866. Category 7,  Topic 2
  3867. Message 279       Thu Sep 02, 1993
  3868. R.BARASCH [Dick]             at 22:24 EDT
  3869.  
  3870. Jack,
  3871.  
  3872. You state in your answer "your final Schedule C would show a reduction of Cost
  3873. of Goods Sold for the amount of inve                                          
  3874. ASSS close of business".
  3875.  
  3876. If the inventory on hand at the close of business was 65K which was sold as
  3877. part of the Bulk Sale, does this mean you would show an ending inventory on
  3878. Schedule C in the Cost of Goods Sold section as 65K ?, and then report the
  3879. Bulk Sale of inventory on form 4797 as the next step?
  3880.  
  3881. I added the sale of inventory of 65K to Sales Income on Schedule C and showed
  3882. ZERO closing inventory in the Cost of Goods Sold section.
  3883.  
  3884. Even though my treatment might have been incorrect, wouldn't my Schedule C
  3885. bottom line be the same as yours?.
  3886.  
  3887. Thanks again.
  3888.  
  3889.     Dick
  3890.  ------------
  3891. 2 Home Office/Small Busines
  3892. Category 7,  Topic 2
  3893. Message 280       Thu Sep 02, 1993
  3894. R.BARASCH [Dick]             at 22:29 EDT
  3895.  
  3896. Jack,
  3897.  
  3898. My first sentence should have read:
  3899.  
  3900. You state in your answer "your final Scedule C would show a reduction of Cost
  3901. of Goods Sold for the amount of inventory you had on hand at the close of
  3902. business".
  3903.  
  3904. Dick
  3905.  ------------
  3906. 2 Home Office/Small Busines
  3907. Category 7,  Topic 2
  3908. Message 281       Sat Sep 04, 1993
  3909. JSLICK [JACK]                at 00:39 EDT
  3910.  
  3911. Dick,
  3912.     Yes they wouldhave both come out the same.  The only difference is that
  3913. your sales figure is inflated for the bulk sale.  My way would have reduced
  3914. the inventory to zero, by showing an offset to cost of goods sold for the
  3915. inventory removed and sold in the bulk sale, your way just ended up netting
  3916. out to zero.  You shouldn't have a problem using either method.
  3917.  
  3918.                                                Jack
  3919.  ------------
  3920. 2 Home Office/Small Busines
  3921. Category 7,  Topic 2
  3922. Message 282       Sun Sep 05, 1993
  3923. R.ELWELL1                    at 23:14 EDT
  3924.  
  3925. Hi, got some help last april, hope to get a hand again with the following: My
  3926. father in law borrowed 30,000 and gave it to his son to buy a business
  3927. (franchise). He pays back the loan quarterly and his son pays him back. How
  3928. does my father in law show this on his tax return? I thought he would deduct
  3929. the interest paid and considered the  interest he got from his son as
  3930. investment income, but that did not match the basic tax instructions I have.
  3931. Thanks for any help. Ron
  3932.  ------------
  3933. 2 Home Office/Small Busines
  3934. Category 7,  Topic 2
  3935. Message 283       Wed Sep 08, 1993
  3936. JSLICK [JACK]                at 23:53 EDT
  3937.  
  3938. Ron,
  3939.     The interest your father-in-law paid is investment interest and requires a
  3940. separate form (4952) to be filled out.  It goes on a different line of his
  3941. Schedule A.  The interest income he receives from his son is of course
  3942. reported on Schedule B.  The two should net out to zero, provided other
  3943. limiting factors don't apply to your father-in-law's itemized deductions. Keep
  3944. in mind that there should be a investment purpose to the loan.  In other words
  3945. your father-in-law should charge a small premium to make the investment angle
  3946. stick.
  3947.  
  3948.  
  3949.                                              Jack
  3950.  ------------
  3951. 2 Home Office/Small Busines
  3952. Category 7,  Topic 2
  3953. Message 284       Fri Sep 10, 1993
  3954. L.DEVRIES [Lloyd]            at 03:39 EDT
  3955.  
  3956.   I hope this doesn't run too long, or get too complicated...
  3957.  
  3958. When I started by stamp business, I didn't understand how to report  inventory
  3959. costs on Schedule C, and whatever I bought, I deducted.  My  then-accountant,
  3960. in another state, accepted the figures I provided.
  3961.  
  3962. Then I learned the difference between inventory purchased and "cost of  goods
  3963. sold."  I also acquired a new accountant, in the same state.  (He may  be the
  3964. reason I understood the difference.  :)   I switched from one system  of
  3965. reporting to the other.
  3966.  
  3967. However, the new accountant continued to check the "cash"  method-of-
  3968. accounting box for at least a year or two beyond my switch in  methods.
  3969.  
  3970. Now I'm selling off the inventory, at well below my cost in most cases.  I 
  3971. had planned to take a big write-off...but my accountant is afraid that my 
  3972. past ignorance may prevent this.  Most of my larger purchases were made  after
  3973. I switched to CGS; that is, I have never deducted the cost of most of  the
  3974. inventory that is being liquidated.
  3975.  
  3976. What can I do to straighten this out?  Paying income taxes on a failed 
  3977. business would be rubbing salt in a wound.
  3978.  
  3979. Also, this might be the third year out of five that the business will show  a
  3980. loss...and my accountant is worried that may get me audited.  But the  fact
  3981. is, I'm losing a bundle this year.  Does the IRS make any allowances  for a
  3982. truly terrible economy?
  3983.  
  3984.  
  3985. <<<Lloyd>>>
  3986.  ------------
  3987. 2 Home Office/Small Busines
  3988. Category 7,  Topic 2
  3989. Message 285       Fri Sep 10, 1993
  3990. BILL.WISE [Bill]             at 05:27 EDT
  3991.  
  3992. Ask your accountant about re-doing the last two years--filing amended returns
  3993. with the accounting done correctly, and then following it up with a correct
  3994. final return.  You may be audited, but if your records are complete you should
  3995. have nothing to worry about.
  3996.  ------------
  3997. 2 Home Office/Small Busines
  3998. Category 7,  Topic 2
  3999. Message 286       Fri Sep 10, 1993
  4000. JSLICK [JACK]                at 23:14 EDT
  4001.  
  4002. Lloyd and Bill,
  4003.      Unfortunately there is more to it than that.  When Lloyd switched over to
  4004. accrual (when you have inventory that's the method you are using) basis
  4005. accounting a form should have been filed with the ditrict director of the IRS
  4006. requesting a change in accounting method.  The form is 3115 and the director
  4007. either approves or disapproves the change.  In most cases the director will
  4008. approve a change to the accrual method because that method more accurately
  4009. reflects income.  Going back the other way from accrual to cash is harder to
  4010. get approved.
  4011.      Since you hadn't requested the change in method, you are open to the IRS
  4012. auditing the return and forcing you back to the cash method.  I don't think
  4013. that will occur, especially if the statute has run on returns filed after the
  4014. change was made.  You should deduct the costs of the inventory as you would
  4015. normally, and amend the prior three years returns to properly show that the
  4016. business was using the accrual method.
  4017.     Your accountant's concern over the number of loss years is legitimate,
  4018. especially since the business you are in can easily be called a hobby.  They
  4019. really don't make allowances for a terrible economy, and the burden of proof
  4020. is on you to show that this really is a business.  Good records are a must, as
  4021. well as documentation that you are really trying to make the business go. I
  4022. know you have been trying to liquidate your inventory and get out of the
  4023. business, the question you are going to have to answer is why you chose the
  4024. route you did rather than selling it all off to another dealer. Documentation
  4025. of the reason you chose the method you did even if ultimately it wasn't the
  4026. right choice would be good to have if the return is audited. If I was your
  4027. accountant I'd be telling you the same thing regarding the hobby rules and
  4028. suggesting that you take steps to get out of the business before the losses
  4029. become undefendable.
  4030.  
  4031.                                        Jack
  4032.  ------------
  4033. 2 Home Office/Small Busines
  4034. Category 7,  Topic 2
  4035. Message 287       Sat Sep 11, 1993
  4036. L.DEVRIES [Lloyd]            at 07:51 EDT
  4037.  
  4038.  >>> JSLICK [JACK]               
  4039.  
  4040.  > I know you have been trying to liquidate your inventory and get out of 
  4041.  > the business, the question you are going to have to answer is why you 
  4042.  > chose the route you did rather than selling it all off to another 
  4043.  > dealer.
  4044.  
  4045. No one wanted it as a single purchase.  In fact, I had trouble finding  anyone
  4046. to take sections of it.  The material has been auctioned in DEALER  lots....so
  4047. in effect the answer is I did both (and still didn't get very  reasonable
  4048. prices <sigh>).
  4049.  
  4050.  > suggesting that you take steps to get out of the business before the 
  4051.  > losses become undefendable.
  4052.  
  4053. Actually, I'm out of the business after this year; or the business (a sole 
  4054. proprietorship) is being re-directed.  But I think I'll put "writing" under 
  4055. type-of-business on Sked C after this year, rather than "philatelic sales" 
  4056. (which covered the philatelic writing), just to make it clear this is a new 
  4057. focus.
  4058.  
  4059.  > Good records are a must, as well as documentation that you are really 
  4060.  > trying to make the business go.
  4061.  
  4062. I was aware of the hobby vs. business rules, and could defend that this was  a
  4063. business, not a hobby.
  4064.  
  4065. Thanks.
  4066.  
  4067. <<<Lloyd>>>
  4068.  ------------
  4069. 2 Home Office/Small Busines
  4070. Category 7,  Topic 2
  4071. Message 289       Sun Sep 12, 1993
  4072. V.ROWE1 [Val]                at 16:20 EDT
  4073.  
  4074.         Good points about potential tax/inventory problems.  This is the first
  4075. year that my business has an inventory (last year it was services only).  Can
  4076. anyone suggest where on HOSB I can read about record keeping and inventory in
  4077. general?
  4078.  
  4079.         Thanks.
  4080.  
  4081.                 Val
  4082.  
  4083.  ------------
  4084. 2 Home Office/Small Busines
  4085. Category 7,  Topic 2
  4086. Message 290       Tue Sep 14, 1993
  4087. JSLICK [JACK]                at 22:23 EDT
  4088.  
  4089. Val,
  4090.      Sorry I've been gone so long and didn't answer the question.  There are a
  4091. bunch of program files in the library that will assist you with inventory
  4092. management, a search on the keyword inventory will list those for you. There
  4093. are also a few files that have information on inventory, these file numbers
  4094. are 894, 892 and 891.  You might take a look at these.
  4095.  
  4096.                                             Jack
  4097.  ------------
  4098.